Aqui está o motivo pelo qual o preço do XRP não está a subir apesar de fortes entradas em ETF

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Aqui Está o Porquê de o Preço do XRP Não Estar a Subir Apesar dos Fortes Fluxos de ETF Link Original: https://cryptonews.net/news/analytics/32207068/

O Diretor de Investimentos da Bitwise Explica Como Funcionam as Compras de ETF Spot

Após a Canary Capital lançar o primeiro ETF de XRP puramente spot a 13 de novembro, mais quatro ETFs de XRP spot entraram no mercado dias depois, elevando o total para cinco. Juntos, estes fundos tiveram um dos melhores arranques entre os ETFs de criptomoedas, apesar da pressão que rodeia o mercado mais amplo de criptoativos.

Fortes Fluxos de ETF vs. Queda no Preço do XRP

Especificamente, os cinco ETFs de XRP ultrapassaram $1 bilhões em fluxos totais após apenas 21 dias consecutivos de compra. Este ritmo fez deles os segundos ETFs de cripto mais rápidos a atingir este marco, ficando atrás apenas dos ETFs de Bitcoin.

Curiosamente, após ultrapassarem a marca de $1 bilhões, os fluxos continuaram durante os 10 dias seguintes, elevando os fluxos líquidos acumulados para $1,15 mil milhões. A última sequência também estabeleceu um recorde de fluxos diários mais consistentes entre todos os ETFs de cripto.

Apesar destes fortes fluxos, o preço do XRP moveu-se na direção oposta. Notavelmente, o token acompanhou a tendência de baixa do mercado mais amplo e não refletiu a procura pelos ETFs. Desde outubro, o XRP caiu 34,5%, colocando-o na trajetória de pior desempenho trimestral desde o segundo trimestre de 2022.

Como é que os Emissores de ETF realmente Compram XRP?

Esta disparidade entre os fluxos de ETF e a ação do preço levantou questões sobre se os ETFs spot realmente influenciam o preço do XRP. A maior parte dessas dúvidas centra-se em como os ETFs de XRP spot compram o ativo. Alguns investidores acreditam que os emissores de ETF dependem principalmente de negociações over-the-counter, que assumem não afetarem os preços nas bolsas.

A questão surgiu durante uma discussão recente, onde o Diretor de Investimentos da Bitwise, Matt Hougan, explicou como a Bitwise lida com as compras de XRP para o seu próprio ETF spot. Segundo ele, a Bitwise executa todas as suas compras através de transações OTC.

Quando o ETF recebe grandes fluxos, como $100 milhões, a Bitwise contacta sete grandes formadores de mercado institucionais para obter o XRP. Estas empresas incluem grandes instituições e participantes do mercado.

Hougan afirmou que a Bitwise pede a cada formador de mercado o seu melhor preço e negocia para reduzir os spreads antes de escolher a oferta mais competitiva. Após a Bitwise selecionar um formador de mercado, essa empresa deve adquirir o XRP necessário para completar a transação.

Cada Compra de ETF Remove XRP do Mercado

Hougan enfatizou que este processo ainda afeta o mercado spot. Notavelmente, o formador de mercado vencedor entra no mercado para comprar XRP da liquidez disponível, incluindo bolsas. A empresa então entrega o XRP ao custodiante da Bitwise, e a Bitwise liberta o dinheiro após a liquidação. Como resultado, cada compra de ETF exige que alguém no mercado venda XRP.

Hougan destacou que cada compra remove XRP da oferta em circulação: “Sempre que compramos XRP, estamos a retirá-lo do mercado.”

Basicamente, mesmo que a Bitwise execute negociações OTC, o formador de mercado ainda deve comprar XRP no mercado. Em termos práticos, cada compra de ETF cria uma redução direta, de um por um, na quantidade de XRP disponível.

Implicações a Longo Prazo

Toda a nova procura por ETFs acaba por voltar às bolsas através dos formadores de mercado. A acumulação contínua pode levar a um ponto de viragem futuro onde a procura começa a superar a pressão de venda.

Notavelmente, as dificuldades do preço do XRP apesar do sucesso dos ETFs são um resultado direto da pressão baixista mais ampla no mercado e não de qualquer fraqueza estrutural única do XRP. Curiosamente, o Bitcoin também enfrentou dificuldades semelhantes pouco depois do lançamento dos seus produtos ETF spot. No entanto, meses depois, o impacto desses produtos levou a um impulso para novos máximos.