Recentemente, a volatilidade do Bitcoin tem sido interessante.

Diferente daquele movimento louco no início do ano, com variações de 10% ao dia, nos últimos três meses o mercado entrou numa fase de consolidação evidente — a volatilidade caiu para o nível mais baixo desde 2023. O número de endereços ativos na blockchain da Ethereum e da Solana também entrou numa fase de consolidação estreita, parecendo que todo o mercado está em modo de espera.

Mas o que realmente acontece por trás dessa "silenciosa" é que importa. Segundo dados on-chain, o fluxo líquido de fundos institucionais para contratos perpétuos de BTC na semana passada aumentou 47% em relação à semana anterior. Ao mesmo tempo, a proporção de fundos de curto prazo caiu abaixo de 30% — em outras palavras, o poder de fala do mercado está se transferindo dos investidores de varejo para os investidores institucionais de longo prazo.

Por que isso acontece? A janela de tempo para o halving de 2026 está se aproximando, e os investidores tradicionais começaram a adotar uma estratégia de "trocar tempo por espaço". Eles não buscam mais lucros rápidos com a volatilidade de curto prazo, mas estão acumulando posições durante esse período de silêncio, esperando pelo ciclo.

A questão é: se o Federal Reserve mudar sua política de repente, ou se a capacidade de mineração na blockchain sofrer uma queda inesperada, rompendo o limite inferior, essa fase de consolidação pode se transformar instantaneamente numa queda unilateral. O silêncio atual é uma preparação para o próximo ciclo de crescimento, ou é a última calmaria antes de uma crise de confiança? O que vocês acham?