A Grande Reinicialização das Criptomoedas: Por que a Integração Institucional Vai Definir 2026

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: The Great Crypto Reset: Why Institutional Integration Will Define 2026 Link Original: Com mais de 18.000 tokens rastreados em exchanges centralizadas e descentralizadas, todo o mercado de criptomoedas vale quase $3 trilhão. Isto é 31% abaixo do máximo histórico de $4,37 trilhões no início de outubro, pouco antes do crash do mercado de criptomoedas. O Bitcoin ainda oscila em torno de $88 mil, representando mais da metade do valor do mercado de criptomoedas, com $1,77 trilhão, e provavelmente terminará o ano na zona de rendimento negativo.

Desde 2012, este seria o quarto ano de subdesempenho do Bitcoin, embora numa percentagem marcadamente baixa. Como exemplo, o Bitcoin terminou 2014 com -50,2%, 2018 com -72,1% e 2022 com -62%. Se o nível de preço atual do Bitcoin de $88k for mantido, o subdesempenho anual seria o “melhor de”, em torno de -6%.

Basta dizer que, tanto investidores em ações quanto em ouro/prata tiveram resultados muito melhores este ano, em média, do que investidores em criptomoedas. Vamos analisar o que isso significa para 2026.

A Criptomoeda é Suficientemente Madura para Exposição?

O objetivo de todo o ecossistema blockchain era atualizar o sistema monetário através de finanças sem confiança. Em outras palavras, aproveitar avanços criptográficos com uma pilha de software completa, para que transacionar com valor seja tão fácil quanto enviar uma mensagem num aplicativo.

Embora serviços de banca online, juntamente com processadores de pagamento como o PayPal, já proporcionassem essa conveniência, o ecossistema blockchain representa uma revisão completa. Ou seja, em vez de ter qualquer intermediário único atuando como ponto de estrangulamento, contratos inteligentes automatizados numa ledger imutável – blockchain – gerenciam todas as transferências de valor.

Esta nova finança recriada – finanças descentralizadas (DeFi) – tem sido extremamente promissora, como evidenciado pelo seu espetacular aumento do valor total bloqueado (TVL), que passou de $600 milhões em 2020 para $176 bilhões no final de 2021. Com um crescimento de mais de 29.000%, tal expansão rápida e massiva é um sinal inequívoco de uma nova indústria a nascer.

No entanto, após grandes contratempos na indústria no final de 2022, precedidos por muitas falências de venture capital excessivamente alavancadas, o TVL de DeFi tem estado a oscilar em torno de $50 bilhão há dois anos. Só após mudanças no ambiente regulatório e na liderança da SEC, o DeFi atingiu o seu pico anterior, em torno de $168 bilhão de TVL no início de outubro.

De toda esta fase, entre 2020 e agora, várias conclusões estão a emergir:

• As finanças blockchain estão condenadas a ficar na periferia dos entusiastas, se não forem ativamente adotadas por instituições e legisladores. A adoção em massa terá de ser dirigida de cima para baixo, como acontece com quase todos os artefatos culturais.
• A adoção em massa das criptomoedas também é dificultada pela inflação de novos tokens, o que leva a um ciclo contínuo de boom e bust de tokens. Por sua vez, isso degrada a atenção, legitimidade e eficiência de capital.
• A especulação circular de tokens apostando tokens para ganhar mais tokens terá de ser substituída por utilidade significativa. Esta economia de ciclo fechado, semelhante a um casino, ficará desatualizada assim que os ganhos de criptomoedas forem derivados de valor externo, e não de diluição interna.
• O uso de criptomoedas Web3 ainda está longe de ser amigável ao utilizador e seguro, devido ao número de hacks em pontes e à compatibilidade de carteiras. Segundo pesquisas de segurança, mais de $3,4 mil milhões em fundos de criptomoedas foram roubados durante 2025. Num cenário ideal, o utilizador nem sequer saberia que está a usar finanças baseadas em blockchain.

Em particular, as recentes mudanças regulatórias sugerem que o valor do ecossistema blockchain está sustentado por quão absorvido ele está na economia mais ampla, nativa de conformidade. Para isso, 2026 parece ser um ano decisivo para o seu nível de maturidade.

Integração Institucional com Bitcoin e Stablecoins

À medida que os protocolos DeFi tentavam estabelecer uma presença, o que realmente aconteceu foi que novos intermediários se afirmaram: fundações, primeiros adotantes, VCs e mineiros. Ainda assim, mesmo desconsiderando o aspecto “descentralizado”, a facilidade com que novos tokens são criados criou uma pressão persistente de diluição.

Ao ter uma barreira física de energia para esta criação ex-nihilo via algoritmo de prova de trabalho, o Bitcoin evitou esta armadilha de diluição recursiva. Em outras palavras, o efeito de rede continua a favorecer o Bitcoin. Mesmo após o crash de outubro, a dificuldade de mineração do Bitcoin permaneceu efetivamente a mesma – primeiro a aumentar no final de outubro e depois a estabilizar-se ao nível pré-crash, com o preço a rondar os $88 mil.

Neste momento, o medo de inflação, tensões geopolíticas e guerras comerciais colocaram o ouro/prata na linha da frente como coberturas comprovadas. Ainda assim, continua a ser o caso que o Bitcoin é mais adequado para a era digital e possui escassez determinística, ao contrário da pseudoescassez do ouro.

Embora a maioria das instituições financeiras tenha errado na previsão do preço do Bitcoin este ano – com várias metas de preço variando de $165k a $250k – isto provavelmente é uma previsão atrasada para 2026. Análises recentes sugerem que o Bitcoin pode potencialmente atingir níveis significativamente mais altos durante 2026, se começar a negociar como o ouro.

Além disso, pesquisas recentes indicam que a pressão de venda de detentores de longo prazo está perto de esgotar-se. Se for esse o caso, o Bitcoin provavelmente puxará novamente o mercado de altcoins, mas desta vez com algumas diferenças notáveis em 2026:

• A implementação completa da regulamentação MiCA da UE garantirá que as entidades reguladas capturem a maior parte do volume europeu, enquanto desencadeiam uma fuga para jurisdições menos onerosas.
• As ações tokenizadas tornar-se-ão mais populares, à medida que os obstáculos regulatórios forem eliminados. Até agora, ações tokenizadas de várias plataformas têm sido fortemente restritas geograficamente.
• À medida que a UE tenta restringir os fluxos de stablecoins baseados no USD, os EUA voltarão a ganhar vantagem.
• A supervisão institucional nos EUA agora parece ser favorável às criptomoedas, provavelmente para consolidar ainda mais a dominação do USD na forma de stablecoins. Os comitês de supervisão bancária estão agora a rever regras sobre a exposição dos bancos às criptomoedas, tornando mais provável do que nunca ver bancos a deter criptomoedas em 2026.
• Após desenvolvimentos legislativos recentes, os fluxos de stablecoins deverão impulsionar significativamente o mercado de criptomoedas mais amplo. Por um lado, plataformas blockchain emergentes são apoiadas por grandes players institucionais para liquidações com stablecoins. E, por outro lado, as stablecoins estão a tornar-se o principal produto de criptomoedas voltado ao consumidor.

Embora as regulações recentes desafiem, em última análise, o verdadeiro DeFi com várias interpretações, tudo isso acelera a formação de capital em torno de primitives conformes.

A Conclusão

Desde 2020, o ecossistema de criptomoedas gerou uma criação de riqueza que mudou vidas, mas também ficou preso pelos seus excessos de experimentação. Abordagens regulatórias anteriores sufocaram o entusiasmo inicial, transformando grande parte do mercado de criptomoedas em uma especulação cínica, em vez de progresso real na recriação das finanças na blockchain.

Sob o novo ambiente regulatório, logo após as recentes mudanças de política, a SEC fez movimentos que sinalizam uma nova era de integração de criptomoedas sob os termos das finanças tradicionais. Embora o contexto macroeconómico e as turbulências comerciais não tenham ajudado nesta transição, o mercado de criptomoedas agora caminha para 2026 com bases mais estáveis do que nunca.

Nos ciclos anteriores, o medo e a ganância do retalho impulsionaram a maior parte das oscilações de preço. Em 2026, os detentores institucionais – fundos de pensão, seguradoras e endowments – através de ETFs de spot e trusts emergentes de altcoins (cadeias de alta taxa de transferência) provavelmente reduzirão a volatilidade.

Juntamente com os Ativos do Mundo Real (RWA) a tornarem-se mainstream, 2026 poderá ver o surgimento de uma camada de liquidez unificada, ligando ações tokenizadas e RWAs, e interligando as próprias redes blockchain das finanças tradicionais com a infraestrutura DeFi. As stablecoins serão a pedra angular desta nova finança híbrida, transformando efetivamente o DeFi numa mercado de capitais conformes.