De acordo com a mais recente divulgação do minutes da reunião do Federal Reserve, a equipe de economia fez uma atualização interessante nas suas projeções. Em comparação com as previsões de outubro, eles agora acreditam que a taxa de crescimento do PIB real até 2028 será ligeiramente mais rápida, principalmente devido à expectativa de que as condições do mercado financeiro poderão oferecer um suporte mais forte, juntamente com uma previsão de crescimento potencial da produção também em alta.

O ponto-chave está aqui — após 2025, à medida que o impacto negativo das altas tarifas adquire uma digestão gradual, a política fiscal e as condições do mercado financeiro continuam a sustentar os gastos, e o crescimento do PIB deve continuar a superar a taxa de crescimento potencial até 2028. O que isso significa? A taxa de desemprego deve diminuir gradualmente, com previsão de atingir níveis próximos à taxa de desemprego natural até 2027.

No que diz respeito à inflação, a equipe de economia está mais otimista em relação às previsões para 2025 e 2026 do que em outubro, mas a visão para os dois anos seguintes (2027-2028) permanece praticamente inalterada. A lógica geral é bastante clara: a economia deve se manter moderada e em crescimento, com um ambiente de liquidez ainda favorável, o que implica uma expectativa de suporte contínuo à liquidez do mercado. Para os mercados de capitais, isso sem dúvida é um sinal positivo.