A nova ação do Federal Reserve chegou, mas desta vez não é uma redução de taxas.

De acordo com as últimas informações, o Federal Reserve planeja comprar 220 mil milhões de dólares em títulos do governo de curto prazo nos próximos 12 meses. Pode parecer estranho, mas a lógica por trás é bastante direta — em dezembro do ano passado, o Federal Reserve anunciou repentinamente a retomada do programa de compra de ativos, com a justificativa oficial de que as reservas do sistema financeiro estavam próximas do limite de "suficiente moderação". Em outras palavras: a liquidez do mercado está apertada, sendo necessário um reforço urgente.

Este plano de compras será implementado ao longo de todo o mês de janeiro, injetando cerca de 40 mil milhões de dólares por mês. Embora nominalmente não seja uma política de afrouxamento quantitativo, o efeito no mercado provavelmente será semelhante — uma grande quantidade de fundos estará prestes a entrar no sistema financeiro, e a precificação dos ativos não pode deixar de ser afetada.

A questão-chave é: o que isso revela por trás? O sinal de escassez de reservas bancárias já existia há algum tempo, e essa operação do Federal Reserve parece mais uma resposta silenciosa à pressão de desaceleração econômica. Enquanto as pessoas ainda especulam se o ciclo de aumento de taxas continuará, o Fed já mudou de pista silenciosamente.

Os ativos como BTC, SOL, ZEC vão se beneficiar da liberação de liquidez? Ou isso é apenas o prelúdio para uma retomada da inflação? A história nos mostra que toda vez que há uma grande injeção de liquidez, os preços dos ativos de risco tendem a subir. Mas desta vez, o cenário ainda está cheio de incertezas.