#以太坊投资机会 24 horas de net outflow de 6,93万 ETH, este número merece uma análise detalhada. Ainda se lembra daquela fase do ciclo em 2017, onde cada grande entrada ou saída de fundos era acompanhada por uma forte volatilidade do mercado, mas agora o padrão de dados parece muito mais calmo — a saída de 7,29万 ETH da Coinbase Pro combinada com a entrada estável da Bybit conta uma história própria.

A história mostra que o aumento na concentração de holdings geralmente é uma mistura de dois sinais. Por um lado, grandes investidores estão a limpar posições nas exchanges, transferindo para cold wallets ou staking na mainnet, algo comum durante o ciclo de 2020-2021, que acabou por evoluir para uma liquidez mais restrita e suporte de preço mais forte. Por outro lado, a transferência de posições entre exchanges também reflete uma reconfiguração por parte dos participantes do mercado, e a captação pela Bybit pode indicar que algumas instituições estão a construir posições ativamente.

Cada período de acumulação importante em 2014, 2018 e 2021 começou com características de dados semelhantes. O que importa não é apenas o valor de saída de um dia, mas por quanto tempo essa tendência pode continuar e qual é a força motriz por trás dela. A questão agora é: isto é o prelúdio de uma próxima fase de ciclo por parte de instituições, ou um sinal precoce de mudança de sentimento do mercado?

Com base na experiência passada, quando as CEXs apresentam net outflows e aumento na concentração, é importante observar a atividade on-chain nas duas ou três semanas seguintes. O fundo verdadeiro não se confirma apenas com um dado, mas certamente este é um número que vale a pena marcar.