24 horas com 1,58 milhões de liquidações e 202 milhões de dólares em perdas, por que os touros se tornaram as maiores vítimas desta queda?

De acordo com os dados de monitorização do Coinglass, o volume de liquidações no mercado de criptomoedas nas últimas 24 horas atingiu um recorde. Foram liquidadas 158.173 pessoas, totalizando um valor de 202 milhões de dólares. Destas, a maioria corresponde a posições longas, indicando que os investidores que apostaram na subida do mercado foram os principais prejudicados nesta rodada de ajustamento. A maior liquidação individual ocorreu na Hyperliquid-BTC-USD, no valor de 5,8577 milhões de dólares.

Análise dos dados de liquidação: posições longas em destaque

Do ponto de vista da estrutura de liquidações, as posições longas enfrentam dificuldades muito superiores às posições curtas.

O valor liquidado em posições longas é 2,24 vezes maior do que nas posições curtas. Este ratio reflete o sentimento real do mercado: num contexto de otimismo geral no mercado de criptomoedas, muitos investidores abriram posições longas, mas a recente correção de preços quebrou essas expectativas otimistas.

Contexto do mercado: queda do BTC provoca efeito dominó

Por trás da onda de liquidações está o enfraquecimento técnico do mercado. O preço atual do BTC é de 87.796,40 dólares, parecendo firme, mas a tendência recente não é otimista:

• Queda de 0,16% em 1 hora
• Queda de 0,12% em 24 horas
• Queda de 0,59% em 7 dias
• Queda de 3,06% em 30 dias

Embora a queda diária não seja significativa, a pressão de baixa contínua está comprimindo as margens de lucro dos posições longas. Em ambientes de alta alavancagem, esse declínio lento, mas constante, costuma ser o gatilho para liquidações, pois os pontos de stop dos investidores vão sendo atingidos progressivamente.

Hyperliquid torna-se o centro das liquidações

A maior liquidação individual ocorreu na Hyperliquid-BTC-USD, o que não é por acaso. Segundo as últimas notícias, a Hyperliquid, como uma bolsa descentralizada de futuros perpétuos, tem visto um aumento contínuo na atividade de negociação. Na plataforma, além do intenso confronto entre posições longas e curtas de BTC, o novo token LIT também está passando por batalhas similares. Nesse ambiente de alta volatilidade, o risco das negociações alavancadas é amplificado ao máximo.

A volatilidade do novo token aumenta o risco de mercado

Informações recentes indicam que o token Lighter (LIT) acabou de completar seu TGE e iniciou uma distribuição gratuita, passando por confrontos entre posições longas e curtas na Hyperliquid. No último dia, o total de posições longas em LIT atingiu 11,5 milhões de dólares, enquanto as posições curtas somaram 13,62 milhões de dólares. A LIT sofreu uma queda de 18,9% nas últimas 24 horas, uma volatilidade extrema que atraiu uma grande quantidade de capital alavancado ao mercado.

Reflexo do comportamento dos investidores: ciclo de ganância e medo

A partir dos dados de liquidação, é possível identificar dois fenômenos principais:

Concentração excessiva em posições longas

69% das liquidações ocorreram em posições longas, indicando que o número de investidores e o volume de posições longas estão excessivamente concentrados. Isso costuma acontecer em momentos de forte otimismo, quando os investidores tendem a comprar na alta. Segundo informações, algumas contas de baleias apresentaram perdas não realizadas de dezenas de milhões de dólares, demonstrando que até grandes fundos estão sendo prejudicados por posições longas.

Uso generalizado de alavancagem

158.173 pessoas foram liquidadas em 24 horas, um número expressivo, principalmente devido ao uso extensivo de alavancagem. Em plataformas como a Hyperliquid, os investidores podem usar alavancagens elevadas, o que amplifica tanto os ganhos quanto as perdas.

Conclusão

A característica central desta onda de liquidações é a concentração de risco em posições longas e a sobrecarga de risco. Embora o volume de liquidações de 158.173 pessoas pareça grande, é apenas a ponta do iceberg em relação ao total de participantes do mercado de criptomoedas. O que realmente importa observar é:

• A alta de 69% nas liquidações de posições longas indica uma concentração excessiva do sentimento de alta
• A contínua pequena queda do BTC está gradualmente comprimindo as margens de alavancagem
• Plataformas de derivativos como a Hyperliquid tornaram-se centros de risco concentrado
• A alta volatilidade de novos tokens atraiu uma quantidade significativa de capital alavancado, aumentando ainda mais o risco

A lição para os investidores é clara: no trading de derivativos, a alavancagem é uma espada de dois gumes. Qualquer pequena correção de mercado pode ser amplificada em liquidações sob alta alavancagem. Gerenciar o risco de exposição e usar a alavancagem de forma racional é sempre mais importante do que buscar o máximo retorno.