No início de 2026, a política económica dos EUA lançou um duplo sinal – ajustes tarifários e grandes reembolsos fiscais, e esta combinação está a repetir o prelúdio do mercado em alta em outubro de 2023. Tem havido uma entrada de 2 mil milhões de liquidez no mercado, com moedas MEME como a PEPE a liderar, enquanto fundos BTC e ETH continuam a sair. Não me interpretem mal, esta não é uma moeda mainstream pessimista, mas sim um veterano do mercado que está a usar o desejo dos investidores de retalho de ganhar dinheiro como um "campo quente" para criar impulso para o futuro grande mercado da moeda mainstream.

Porque é que as moedas MEME deram popularidade primeiro? A razão é, na verdade, muito realista.

O apelo das moedas MEME é que a barreira ao limiar é suficientemente baixa. Um forte consenso comunitário, aliado a uma pequena capitalização de mercado, faz com que apenas uma pequena quantia de dinheiro seja necessária para impulsionar os preços e criar rapidamente um efeito lucrativo. Este efeito é como um amplificador, que é muito fácil de atrair fundos incrementais do mercado para acompanhar a tendência e ativar instantaneamente a liquidez do mercado. Por outro lado, gigantes como o BTC e o ETH têm uma grande base de capitalização bolsista, e o custo de capital necessário para os impulsionar é muito mais elevado. A estratégia do smart money é concentrar o poder de fogo no MEME para ganhar dinheiro e, depois de os investidores de retalho aplaudirem, os fundos naturalmente fluem para as moedas mainstream. Este caminho foi seguido em outubro de 2023 – quando milhares de milhões de dólares foram investidos no mercado, a DOGE foi a primeira a explodir e depois impulsionou todo o mercado. Agora que a história voltou a acontecer, o mercado formou a expectativa de que "o MEME vai crescer primeiro e o mainstream vai seguir".

A força central desta ronda de estímulo provém dos reembolsos fiscais. Mais de 100 milhões de americanos receberão reembolsos fiscais de 3.278 dólares per capita, e a escala total poderá atingir centenas de milhares de milhões de dólares – a mesma natureza dos cheques de estímulo durante a epidemia desse ano, aumentando diretamente o desejo e o apetite pelo risco dos consumidores. Os investidores de retalho irão facilmente migrar para o mercado cripto quando receberem reembolsos fiscais, e as moedas de pequena capitalização bolsista e MEME serão as primeiras a beneficiar devido à sua flexibilidade de negociação e elevada elasticidade de preço.

No entanto, existe também uma situação de facas de dois gumes. O enorme afluxo de liquidez poderá agravar as pressões inflacionistas, forçando o ritmo dos cortes de taxas do Fed a abrandar, afetando as expectativas de longo prazo do mercado. As oportunidades de curto prazo coexistem com riscos a longo prazo, e os participantes precisam de as ponderar cuidadosamente.