Por que o preço do ouro pode estender a valorização além de $4.350: afrouxamento do Fed e tensões geopolíticas impulsionam a força do XAU/USD

O ouro continua o seu impressionante momento, negociando perto de $4.345 à medida que os investidores ponderam múltiplos catalisadores otimistas contra pressões de realização de lucros. O desempenho excecional do metal amarelo—um retorno anual de 65% em 2025, marcando o seu ano mais forte desde 1979—reflete uma mudança fundamental na dinâmica do mercado rumo a 2026.

Cortes de Taxa pelo Fed Moldam a Perspetiva de Previsão do Preço do Ouro 2030

A postura dovish do Federal Reserve está a emergir como um pilar do suporte estrutural do ouro. Após reduzir as taxas em 25 pontos base em dezembro, levando a taxa de fundos federais para 3,50%-3,75%, os responsáveis sinalizaram a sua abertura para cortes adicionais caso as condições económicas o justifiquem. As deliberações do FOMC sugerem que a maioria dos responsáveis vêem as reduções adicionais de taxas como necessárias se a inflação continuar a moderar-se, embora o consenso permaneça elusivo quanto ao timing e à magnitude.

Este ambiente acomodativo apoia diretamente os metais preciosos. Taxas de juros mais baixas reduzem o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento como o ouro, tornando-o cada vez mais atrativo em relação às alternativas de rendimento fixo. Os participantes do mercado veem cada vez mais 2026 como um potencial ponto de inflexão onde uma maior flexibilização monetária poderia impulsionar o ouro para novos máximos, moldando a previsão de preço do ouro a longo prazo até 2030.

Incerteza Geopolítica Mantém a Procura por Refúgio Seguro

Para além das considerações monetárias, as tensões crescentes no Médio Oriente e o atrito mais amplo entre os EUA e a Venezuela reforçam o papel tradicional do ouro como ferramenta de preservação de riqueza. Durante períodos de incerteza macroeconómica, os investidores rotacionam sistematicamente para ativos percebidos como insulados de choques políticos e económicos. Este fluxo de procura por refúgio seguro fornece uma corrente subjacente persistente por baixo do rally atual.

Obstáculos: Pressões de Margem e Realização de Lucros

O rally enfrenta restrições significativas. Recentemente, o CME Group elevou os requisitos de margem inicial e de manutenção para contratos futuros de ouro e metais preciosos, aumentando efetivamente o capital necessário para os traders estabelecerem posições. Esta medida—destinada a proteger contra risco de contraparte—naturalmente reduz o posicionamento especulativo e pode limitar o momentum de alta a curto prazo.

Além disso, a magnitude dos ganhos de 2025 cria um ambiente propício para reequilíbrios de carteira e realização de lucros. Traders que acumularam posições a níveis mais baixos enfrentam incentivos convincentes para garantir retornos, o que pode pesar nos preços durante fases de consolidação.

Olhando para o Futuro: Previsão do Preço do Ouro e Perspetivas para 2026

A interação entre a política acomodativa do Fed, riscos geopolíticos persistentes e restrições técnicas de margem provavelmente irá definir a trajetória do ouro até 2026 e além. Embora o suporte estrutural permaneça intacto, deve-se esperar volatilidade de curto prazo à medida que o mercado digere os extremos recentes e recalibra as posições em conformidade.