Retração do mercado alarga-se à medida que as ações tecnológicas caem e os rendimentos dos títulos sobem mais

A Wall Street concluiu a sessão de quarta-feira em território negativo, marcando o último dia de negociação do ano com uma fraqueza generalizada. O S&P 500 caiu -0,74%, enquanto o Nasdaq 100 estendeu as perdas para -0,84%, sinalizando uma pressão particular sobre as ações de tecnologia e relacionadas com chips. O Dow Jones Industrials recuou -0,63%, com os três principais índices atingindo mínimos de 1,5 semanas. Os contratos futuros de março refletiram a venda generalizada, com os futuros E-mini S&P a descer -0,71% e os futuros E-mini Nasdaq a cair -0,89%.

O que impulsionou a queda: fraqueza tecnológica e obstáculos nos rendimentos

A venda centrou-se em duas principais dificuldades para as ações. Primeiro, as empresas de semicondutores e armazenamento de dados enfrentaram uma pressão de venda significativa, com Micron Technology, KLA Corp e Western Digital encerrando mais de -2% abaixo. Nomes mais amplos de tecnologia, incluindo Nvidia, Qualcomm e ARM Holdings, também caíram mais de -1%, pesando no sentimento do mercado.

Em segundo lugar, o aumento dos rendimentos dos títulos apresentou um obstáculo para as ações de crescimento. O rendimento da nota do Tesouro a 10 anos subiu +4 pontos base para 4,16% após uma queda inesperada nos pedidos semanais de subsídio de desemprego para um mínimo de 1 mês de 199.000—uma evolução interpretada como sinal de postura hawkish para a política do Federal Reserve. Esta leitura do mercado de trabalho, mais forte do que o esperado ( versus previsões de 218.000 pedidos ), sugeriu resiliência económica, mas reduziu o sentimento em relação a taxas de juro mais baixas.

As ações de mineração também recuaram devido à fraqueza dos metais preciosos, com os preços do ouro a atingir mínimos de 2,5 semanas e a prata a despencar mais de -9%. Empresas como Newmont, Barrick Mining e Freeport-McMoRan encerraram todas mais de -1% abaixo.

Os Sete Magníficos: misto, mas inclinado para baixo

O grupo de mega-cap tech mostrou resiliência relativamente ao mercado mais amplo, embora não totalmente imune. Tesla caiu -1,04%, Meta Platforms caiu -0,88% e Microsoft deslizou -0,79%. Amazon.com, Nvidia, Apple e Alphabet tiveram quedas menores, variando de -0,27% a -0,74%, sugerindo compras seletivas em nomes de mega-cap, mesmo com as ações de menor capitalização enfrentando perdas mais acentuadas.

Pontos positivos em meio às dificuldades do mercado

Nem todos os movimentos seguiram a tendência de baixa. Vanda Pharmaceuticals subiu mais de +25% após aprovação da FDA para o seu medicamento Nereus, que trata de vómitos induzidos por movimento. Nike valorizou-se mais de +4% à medida que surgiram sinais de compra por insiders, após a aquisição de milhões de ações pelo CEO Hill na segunda-feira. Terawulf Inc subiu mais de +3% após uma atualização para classificação de outperform com um $1 objetivo de preço.

Por outro lado, Corcept Therapeutics despencou mais de -49% após a rejeição da FDA ao seu medicamento relacorliant para hipertensão, devido à insuficiência de dados de eficácia. GlobalFoundries caiu mais de -3% após a Wedbush rebaixar a ação.

Contexto global: dados chineses melhores do que o esperado

Enquanto os mercados dos EUA recuaram, os dados económicos chineses vieram mais fortes do que o previsto. O PMI de manufatura de dezembro subiu +0,9 pontos para 50,1, representando a expansão mais rápida em 9 meses e superando as previsões de 49,2. O PMI de serviços também superou as expectativas, atingindo 50,2 contra 49,6, sugerindo um modesto impulso na segunda maior economia do mundo e apoiando narrativas de crescimento global.

Olhando para o futuro: o que está mais baixo e mais alto no horizonte

As expectativas do mercado de títulos indicam probabilidades modestas de cortes de juros pelo Fed, com swaps a precificar apenas uma probabilidade de 15% de um corte de -25 pontos base na reunião do FOMC de 27-28 de janeiro. Os mercados de swaps europeus atribuem apenas 1% de chance de um aumento de +25 pontos base pelo BCE na sessão de política de fevereiro.

Os dados sazonais oferecem um pano de fundo construtivo, com a Citadel Securities observando que, desde 1928, o S&P 500 subiu 75% das vezes durante as últimas duas semanas de dezembro, com uma média de ganho de 1,3%. A divulgação do PMI de manufatura de dezembro na sexta-feira—esperada para manter-se em 51,8—irá atrair a atenção do mercado enquanto os traders navegam na semana encurtada de feriados à frente.

Os volumes de negociação permaneceram baixos ao longo de quarta-feira, uma vez que os mercados alemão e japonês permaneceram fechados por celebração do Ano Novo, limitando o fluxo de transações e provavelmente amplificando os movimentos de volatilidade intradiária.