Recentemente, a discussão sobre os 1050 bilhões de liquidez overnight do Federal Reserve tem sido intensa, com muitas pessoas dizendo "a salvação do mercado chegou" e "agora o mercado de criptomoedas vai pegar fogo". Mas, para ser honesto, essa compreensão está quase ao contrário.

Acho que primeiro é preciso esclarecer um fato: qual é o verdadeiro objetivo do Fed ao injetar liquidez. Ele não está "protegendo" o mercado de criptomoedas, mas lidando com os riscos ocultos do próprio sistema financeiro. É justamente porque o sistema está dando sinais de pressão que o Fed intervém. Para o mercado de criptomoedas, isso na verdade é uma espada de dois gumes — no curto prazo, certamente haverá algumas oportunidades de recuperação, mas essas chances provavelmente são uma "janela de ouro", e não um sinal de um novo ciclo de alta de longo prazo.

Depois de tantos anos investindo em criptomoedas, vi muitas pessoas tropeçarem nesse mercado. Existe uma regra bastante dolorosa: a maioria das pessoas ganha dinheiro basicamente por sorte, e perde por "habilidade". Como assim? É entrar no mercado quando está em alta, e vender na hora que tudo desaba. Quando vejo "1050 bilhões de benefício", fico tentado a comprar na alta, mas isso é um típico caso de ser levado pelas emoções.

A questão principal é que a injeção de liquidez é temporária. Assim que o risco do sistema financeiro for amenizado, o Fed pode totalmente apertar novamente. Nesse momento, o mercado não enfrentará uma recuperação, mas uma pressão de correção. Portanto, minha estratégia é bem clara: não tente pegar essa onda de recuperação, mas use-a para fazer seus ajustes.

Como fazer esses ajustes? Meu critério é bem simples, resumido em três pontos:

Primeiro, o nível de avaliação. Compare horizontalmente um ativo com seus indicadores históricos, como o índice preço/lucro, preço/vendas, e veja onde a avaliação atual se encontra. Se estiver mais de 50% abaixo do topo de uma alta anterior, basicamente pode-se dizer que está em uma faixa de subavaliação.

Segundo, o suporte fundamental. Não se deixe levar por popularidade na comunidade ou recomendações de KOLs, mas olhe para coisas concretas: a tendência de crescimento do número de usuários do projeto, a atividade de negociação, o progresso do desenvolvimento — esses indicadores que realmente fazem a diferença. Algumas moedas caíram porque não têm fundamentos sólidos, e por mais baratas que estejam, não vale a pena tocar nelas.

Terceiro, a posição no ciclo de mercado. Você precisa avaliar em que fase o mercado está atualmente. Uma liquidez mais frouxa geralmente indica que o mercado está saindo de um pessimismo extremo para uma fase de recuperação, e nesse momento, fazer ajustes é muito mais racional do que comprar no topo.

Resumindo, esses 1050 bilhões de liquidez são como um sinal — o sistema está reagindo ao estresse. Para nós, investidores, a verdadeira oportunidade não está em tentar aproveitar a alta dessa recuperação, mas em usar essa janela para ajustar suas posições, trazendo ativos bons que foram maltratados.

O mercado sempre oscila entre desespero e ganância. Na maior parte do tempo, vemos apenas as altas e baixas superficiais, mas a lógica por trás delas costuma ser completamente diferente. E o mesmo vale para esta situação.