Por que os lançamentos de tokens em 2025 estão a enfrentar dificuldades: BMT, FUEL e a lacuna entre o hype e a realidade

Quando os projetos chegaram ao mercado em 2025, os investidores tinham grandes expectativas. Mas os dados do mercado contam uma história diferente — e não é nada favorável para muitos emissores de tokens.

De acordo com análises recentes do mercado, surgiu um padrão notável: várias grandes lançamentos de tokens ao longo de 2025 não conseguiram manter as suas avaliações pré-mercado, negociando significativamente abaixo dos preços estabelecidos durante as últimas rodadas de financiamento. Essa diferença entre expectativa e execução levanta questões difíceis sobre os fundamentos do projeto e as condições do mercado.

O Caso BMT: Quando o Buzz Não Compensa

Bubblemaps (BMT) é um exemplo clássico dessa desconexão. Quando a equipa garantiu a última rodada de financiamento, os investidores avaliaram o projeto a um determinado nível de avaliação. Avançando para hoje, os números mostram um quadro preocupante.

Métricas atuais do BMT (a partir do início de janeiro de 2026):

• Capital de mercado em circulação: $6,42M
• Avaliação de diluição total (FDV): $25,06M

Compare isso com a posição do projeto durante a captação de recursos, e o desempenho abaixo do esperado torna-se evidente. O BMT basicamente não conseguiu criar o momentum necessário para justificar a sua avaliação anterior, deixando os primeiros investidores no prejuízo.

Fuel Network: Outra Vítima da Crise de Tokenomics em 2025

A situação não melhora quando analisamos projetos semelhantes. O Fuel Network apresenta um padrão análogo, com seu desempenho de mercado ficando bastante atrás das expectativas pré-lançamento.

Situação atual do Fuel:

• Capital de mercado em circulação: $10,85M
• Avaliação de diluição total: $16,10M

O que é particularmente revelador aqui é a relação entre as avaliações em circulação e as avaliações totalmente diluídas — quando essa diferença diminui, muitas vezes indica uma demanda fraca por tokens e pressão na distribuição.

O Que Está Acontecendo de Verdade?

Então, por que os lançamentos de 2025 estão tendo um desempenho abaixo do esperado? Vários fatores convergem: saturação do mercado, expectativas irreais de avaliação estabelecidas durante as rodadas de financiamento, e a dura realidade de que a tokenomics sozinha não consegue impulsionar uma demanda sustentável. Projetos que dependem apenas de hype ou apelo especulativo tendem a colapsar assim que entram no mercado público.

A lição mais ampla? As avaliações das rodadas de financiamento estão cada vez mais servindo como preços máximos, e não mínimos — uma reversão dos ciclos de boom do cripto. Agora, os projetos precisam provar utilidade real e engajamento comunitário, não apenas garantir capital de sindicatos de investidores.

À medida que 2026 se desenrola, espera-se uma maior atenção aos fundamentos dos projetos de tokens. A era do “o preço sobe porque arrecadamos dinheiro” está oficialmente morta.