#稳定币 Vi o marco histórico da Ethereum evoluir de uma rede experimental para uma infraestrutura global e sinto alguma emoção. Ao longo de 2025, completou a transformação de "prova de conceito" para "sistema de nível produção" — dois hard forks ao nível de protocolo, progressiva clarificação do marco regulatório, implantação em larga escala de aplicações institucionais, tudo isto aponta numa única direção: a blockchain está a tornar-se uma verdadeira infraestrutura financeira.

Gostaria especialmente de chamar a atenção para um detalhe sobre as stablecoins. Com 300 mil milhões de dólares em oferta e 46 mil biliões de dólares em volume de transações anuais, o que se reflete por trás disto não é apenas prosperidade transacional, mas mais importante ainda — a verdadeira necessidade do sistema financeiro por "ferramentas de liquidação seguras e fiáveis". A entrada de instituições como JPMorgan Chase e BlackRock indica que as stablecoins evoluíram de ativos de risco para ferramentas financeiras fundamentais.

Mas o que quero dizer é — quanto mais completa a infraestrutura, maiores as exigências para os investidores individuais. Quando o mercado entra numa fase de maturidade, os eventos de baixa probabilidade e riscos de cisne negro tendem a ser mais facilmente ignorados. Nesta altura, a gestão prudente de posição torna-se particularmente crítica. Não se deixe enganar pela aparência de prosperidade do ecossistema, alocação moderada, mentalidade de longo prazo, revisão periódica de riscos — estes princípios merecem muito mais atenção do que a perseguição de retornos elevados.

A maturidade da infraestrutura é uma oportunidade para participantes de longo prazo, mas com a condição de que chegue a esse longo prazo.