Por que os equipamentos de escritório são considerados ativos circulantes e é importante compreender os detalhes deles na análise das demonstrações financeiras

Investidores que desejam acompanhar a saúde financeira de uma empresa precisam ler as demonstrações financeiras de forma aprofundada, especialmente a seção de ativos que demonstra a capacidade de enfrentar crises. Neste artigo, vamos esclarecer o entendimento sobre ativos que podem mudar rapidamente e como analisá-los corretamente para apoiar decisões de investimento.

Apple mantém 48 bilhões de dólares em caixa, mas contas a receber aumentaram 62,7% - Que sinal é esse?

A Apple é considerada uma empresa com forte posição financeira. Em 2019, a empresa tinha ativos que podiam ser convertidos em dinheiro em até um ano, totalizando 162,8 bilhões de dólares, além de caixa e equivalentes de caixa próximos a 59 bilhões de dólares. Uma comparação entre o balanço de 2019 e 2020 revela resultados interessantes.

O valor de caixa (Cash & Cash Equivalents) caiu mais da metade, de 90 bilhões para 48 bilhões de dólares, mas as contas a receber aumentaram mais de 62%, de 37 bilhões para 60 bilhões de dólares. Isso indica que a empresa pode estar adotando uma nova gestão de caixa ou que o recebimento de clientes está mais lento.

O que realmente são ativos circulantes e como eles diferem de outros ativos?

Ativos circulantes (Current Asset) são aqueles apresentados no balanço que representam o valor de bens que a empresa pode converter de volta em dinheiro dentro de 12 meses. Essa métrica ajuda os investidores a entenderem a liquidez de curto prazo da empresa e se ela pode superar uma crise.

A distinção entre os dois tipos de ativos:

Ativos circulantes - Podem ser convertidos em dinheiro em até um ano (não mais que um ano), oferecendo alta liquidez, como dinheiro, depósitos, títulos a receber, contas a receber, estoques, equipamentos de escritório, incluindo receitas a receber.

Ativos não circulantes - São de difícil conversão em dinheiro e a empresa os mantém por mais de um ano. Não ajudam rapidamente em uma crise, como terrenos, edifícios, máquinas e investimentos de longo prazo.

Quais componentes compõem os ativos circulantes?

Dinheiro - O ativo mais líquido

Dinheiro é o bem que pode ser convertido mais rapidamente, permite pagar dívidas imediatamente e é aceito como meio de troca universal. No entanto, manter dinheiro em excesso não gera retorno, portanto, não é uma política recomendada para empresas.

Depósitos - Equilíbrio entre liquidez e retorno

Depósitos bancários são semelhantes ao dinheiro em caixa, podendo ser convertidos rapidamente. A vantagem é que rendem juros, mas há risco de insolvência do banco.

Investimentos de curto prazo - O campo de retorno

A empresa pode investir em diversos instrumentos de curto prazo, como ações, títulos, ouro, para fazer o dinheiro trabalhar, embora apresentem maior risco, oferecendo potencial de lucro.

Títulos a receber - Contratos com prazo inferior a um ano

São empréstimos ou negociações com vencimentos variados, com risco de inadimplência, mas podem gerar receita de juros.

Contas a receber - Créditos concedidos

Dinheiro devido pelos clientes, essencial para o fluxo de comércio, mas com risco de perda, especialmente em crises, quando os clientes podem não pagar.

Estoques - Produtos aguardando venda

Matérias-primas ou produtos acabados aguardando venda, que podem ser convertidos em dinheiro através da venda. Investidores devem ficar atentos se esses estoques estão em declínio normal ou se representam produtos “pendurados”, que se tornam custos irrecuperáveis.

Materiais de escritório - Despesa operacional

São ativos circulantes, pois são consumidos em curto prazo, como papel, canetas, materiais de escritório com vida útil inferior a um ano.

Receitas diferidas e despesas antecipadas - Garantia de futuro

Receitas ainda não recebidas, mas com alta probabilidade de serem recebidas futuramente, ou despesas pagas antecipadamente para obter benefícios posteriores.

O que os dados de ativos circulantes no balanço dizem aos investidores?

Os ativos circulantes apresentados no balanço são indicadores essenciais da “capacidade de sobrevivência” de uma empresa a curto prazo. Em eventos inesperados, como a crise do COVID-19, quando a empresa não consegue arrecadar receitas temporariamente, ela ainda precisa pagar salários, aluguel, manutenção de máquinas. Um valor elevado de ativos circulantes funciona como uma bóia de salvação nesse período.

A qualidade desses ativos é tão importante quanto o valor total. Por exemplo, dinheiro ou depósitos podem ser convertidos em dinheiro com certeza, mas contas a receber em crise podem não ser pagos. Estoques excessivos podem se transformar em passivos, não ativos.

Portanto, investidores inteligentes não devem apenas olhar para o valor total dos ativos circulantes, mas também analisar a categorização e a qualidade de cada item. Quais componentes são dinheiro real? Quais são contas a receber com risco? Quais estoques estão em declínio ou são “estoques parados” que se tornaram custos irrecuperáveis?

Resumo dos pontos que o investidor deve entender

Ler e interpretar corretamente os ativos circulantes é uma habilidade fundamental para investidores que desejam analisar a saúde financeira de uma empresa. Os números no balanço fornecem uma visão geral da liquidez de curto prazo, mas o mais importante é aprofundar a análise.

Materiais de escritório, contas a receber, estoques não têm a mesma qualidade. Algumas empresas podem converter esses ativos em dinheiro com facilidade, outras podem enfrentar riscos. Eventos súbitos, como o COVID-19, demonstraram que empresas com ativos circulantes de alta qualidade têm maior capacidade de sobreviver.

Portanto, ao tomar decisões de investimento, é crucial detalhar e analisar os ativos circulantes, não deixando essa etapa de fora.