Bitcoin segue preso em zona de consolidação; vendidos veem oportunidade em US$ 250 milhões em posições abertas

O Impasse do Maior Criptoativo

O Bitcoin continua enfrentando dificuldades para avançar decisivamente nesta sessão. Com cotação em torno de US$ 93,76 mil (equivalente a aproximadamente 80 mil ienes em reais), o ativo ainda não consegue manter ganhos acima do patamar psicológico de US$ 90 mil, recuando para zonas mais baixas após repetidas tentativas de rompimento. A resistência segue como o principal obstáculo técnico, acumulando ordens de venda e capturando liquidez de curto prazo.

O cenário é marcado por paralisia — nem compradores nem vendedores conseguem impor uma direção clara. O preço oscila dentro de uma faixa estreita, alimentado por volatilidade elevada mas sem catalisador direcional definido. Essa dinâmica de lateralidade reflete um equilíbrio instável nas forças de mercado, comum em períodos de incerteza macroeconômica.

Descolamento do Ouro e Sinais Técnicos Mistos

Enquanto metais preciosos como ouro e prata estabelecem novos recordes históricos em busca de segurança, o Bitcoin falha em acompanhar o mesmo fluxo de capital. Essa desconexão rompe padrões históricos e sugere dinâmicas próprias do mercado cripto.

No gráfico de quatro horas, rejeições recorrentes aparecem nas médias móveis de 200 períodos — tanto a versão simples quanto a exponencial funcionam como resistência dinâmica efetiva. Enquanto o preço permanecer abaixo desses níveis, a probabilidade de movimento lateral ou testes em suportes inferiores permanece elevada. A recuperação desse patamar é vista como condição fundamental para restaurar uma estrutura de tendência altista mais consistente.

Curiosamente, divergências técnicas começam a surgir como sinais construtivos. No gráfico de três dias, o Índice de Força Relativa (RSI) registra mínimas progressivamente mais altas enquanto o preço continua formando mínimas mais baixas — configuração clássica de divergência altista. Historicamente, padrões semelhantes em ciclos anteriores precederam movimentos significativos, embora nunca funcionem como gatilho isolado.

Posicionamento Institucional em Contexto de Liquidez Reduzida

Investidores de maior porte abriram aproximadamente US$ 250 milhões em posições vendidas espalhadas entre Bitcoin, Ethereum e Solana combinados. Esse movimento não indica necessariamente agressividade direcional, mas sim estratégia defensiva contra correções adicionais.

O impacto amplifica em contexto de liquidez restrita. Com a proximidade do encerramento do ano, operadores reduziram exposição para preservar lucros acumulados — comportamento sazonal que contrai a profundidade dos livros de ordem. Essa redução torna mercados mais sensíveis a movimentos menores, amplificando volatilidade e reduzindo a capacidade de absorver grandes volumes sem mudanças bruscas de preço.

Pressão Estrutural: Mineradores em Capitulação

A rede Bitcoin enfrenta período desafiador do lado da produção. Relatórios indicam queda de 4% na taxa de hash — a mais acentuada desde meados de 2024 — ocorrendo em paralelo com recuo mensal de 9% no preço. Volatilidade realizada de 30 dias ultrapassou 45%, nível não registrado desde abril anterior.

Essa combinação força operadores menos eficientes a desligarem equipamentos para evitar prejuízos operacionais. Historicamente, períodos de capitulação de mineradores reduzem pressão de venda estrutural no médio prazo, uma vez que eliminam agentes marginais obrigados a liquidar para cobrir custos imediatos.

Geopolítica da Energia: China Reorienta Infraestrutura

Um dos principais catalisadores foi o desligamento de aproximadamente 400 mil máquinas na província de Xinjiang em apenas 24 horas, removendo perto de 1,3 GW de capacidade de rede. A decisão reflete realocação de energia para centros de dados dedicados à inteligência artificial — setor que oferece atualmente margens operacionais superiores às da mineração.

Estimativas sugerem que até 10% da taxa de hash global pode ser perdida de forma permanente. Essa reorganização tende a concentrar mineração entre operadores com acesso a energia mais barata e infraestrutura mais eficiente, elevando significativamente a barreira de entrada do setor.

Compressão de Custos e Reorganização Global

Para modelos como Bitmain S19 XP, o preço de equilíbrio da eletricidade caiu de US$ 0,12 para US$ 0,077 por kWh em um ano — queda de 36%. Operações incapazes de acompanhar essa compressão enfrentam risco crescente de inviabilidade econômica.

Paradoxalmente, ao menos 13 países já participam da mineração com algum grau de apoio estatal, buscando soberania energética ou monetária. Historicamente, contrações na taxa de hash foram seguidas por retornos positivos do Bitcoin em 65% dos casos após 90 dias. Em janelas de contração de seis meses, o retorno médio atingiu 72% — sugerindo que exaustão de mineradores costuma coincedir com fim da pressão vendedora estrutural.