Ouro como Ativo de Refúgio: Porquê e Como Investir em ETFs de Ouro

O ouro, como ativo de refúgio tradicional, há muito tempo que é apreciado pelos investidores. Contudo, muitas pessoas ainda estão confusas sobre “como investir em ETFs de ouro e qual escolher”. Na verdade, em vez de se preocuparem com o elevado limiar de entrada e os processos complexos do investimento tradicional em ouro, seria melhor considerar diretamente os ETFs de ouro — que combinam as características anti-inflacionárias do ouro com a flexibilidade dos fundos, têm custos baixos e transações convenientes, permitindo que desde principiantes até investidores avançados os utilizem.

O que é um ETF de Ouro? Porquê tanta gente o escolhe?

Antes de discutir estratégias de investimento, primeiro compreenda o que exatamente é um ETF de ouro. Simplificando, um ETF de ouro é um produto de fundo que pode ser comprado e vendido diretamente numa bolsa de valores. Ele rastreia os preços do ouro como objetivo, permitindo possuir indiretamente ativos de ouro sem ter de ir realmente a um banco comprar barras de ouro ou ouro físico.

Comparativamente com a compra de ouro físico que normalmente custa dezenas de milhares de yuan e ainda implica custos de guarda e comissões, o fascínio dos ETFs de ouro reside em:

Transações tão convenientes como ações — Abra o software de negociação, clique alguns vezes e pode comprar e vender, sem limitações de tempo ou localização.

Custos significativamente reduzidos — As comissões do ouro físico chegam a 5%～10%, enquanto o custo de gestão dos ETFs de ouro é apenas 0,2%～0,5%, com poupanças óbvias.

Praticamente nenhuma barreira de entrada — Com apenas centenas de yuan pode participar, reduzindo drasticamente o custo de entrada para investidores comuns.

Informações completamente transparentes — Publicação regular da quantidade de reservas de ouro detidas, carteira de investimentos e estratégias de negociação também completamente abertas, permitindo que as pessoas fiquem tranquilas.

Bom assistente para alocação de ativos — O ouro tem baixa correlação com ações e obrigações; alocar 5%～10% de ETFs de ouro na carteira de investimentos pode efetivamente dispersar riscos e melhorar a estabilidade dos retornos gerais.

Os ETFs de Ouro dividem-se em quantas categorias? Quais são as diferenças?

De acordo com diferentes objetivos de rastreamento, os ETFs de ouro dividem-se principalmente em três categorias principais:

ETFs de Ouro Spot — Possuem diretamente ouro físico, guardado por instituições de custódia profissionais. Este tipo de ETF é o mais estável, porque tem ouro real por trás, e os investidores compreendem completamente a situação dos seus ativos. Exemplos típicos são GLD e IAU.

ETFs de Ouro em Derivados — Rastreiam preços de ouro investindo em contratos de futuros de ouro ou contratos de diferença, sem envolver ouro físico. Este tipo de ETF tem características de alavancagem, com maior volatilidade, adequado para investidores avançados que queiram amplificar lucros, como ProShares Ultra Gold (UGL).

ETFs de Ações de Ouro — Rastreiam índices da indústria de mineração de ouro, investindo num conjunto de ações de empresas de exploração e prospeção de ouro. Como são afetadas por múltiplos fatores como situação operacional da empresa e riscos da indústria, a volatilidade é geralmente mais elevada do que as duas categorias anteriores. O VanEck Gold Miners ETF (GDX) pertence a esta categoria.

Os investidores principiantes são aconselhados a considerar primeiro os ETFs de Ouro Spot, porque têm volatilidade relativamente controlável e riscos mais claros.

Quão grande é exatamente a volatilidade dos ETFs de Ouro?

Muitas pessoas temem que os preços do ouro flutue muito. Porém, na realidade, como ativo de refúgio, a volatilidade histórica do ouro manteve-se sempre num nível baixo. Considerando dados de cinco anos entre 2017 e 2022, a amplitude de flutuação do ouro é claramente inferior à do petróleo, cobre, ações e outras classes de ativos.

Apenas quando a pandemia COVID-19, incerteza económica significativamente aumentada ou eventos geopolíticos ocorrem, é que os preços do ouro experimentam maiores flutuações. Isto reflete precisamente o “atributo de refúgio” do ouro — quando o risco de mercado aumenta, os fundos tendem a fluir para o ouro.

Além disso, é importante notar que ETFs baseados em ações de empresas de mineração de ouro terão maior volatilidade, porque são simultaneamente afetados por preços do ouro, tendências do mercado de ações e fatores individuais da empresa.

ETF de Ouro vs Contrato de Diferença de Ouro, qual devo escolher?

Se já viu introduções de produtos de investimento, pode ter descoberto que além de ETFs de ouro, existe também a opção de Contrato de Diferença de Ouro (CFD). Qual é a diferença entre as duas?

ETF de Ouro é adequado para investimento a médio e longo prazo — Sem alavancagem, é necessário pagar taxas de gestão e de guarda, mas o risco é relativamente controlável. Depois de comprar pode manter indefinidamente, sem se preocupar com liquidação forçada.

Ouro CFD é adequado para negociação a curto prazo — Oferece função de alavancagem (até 200 vezes), precisa apenas de pagar uma pequena parte da margem para controlar uma grande posição, lucro potencial maior, mas risco também aumenta exponencialmente. CFD não tem limites de período de detenção, mas manter posições durante a noite gerará taxas overnight.

Comparação simples:

Recomendação fundamental: Se quer participar de forma estável na tendência do ouro nos próximos anos, escolha ETF de ouro. Se quer aproveitar as flutuações de preço do ouro a curto prazo para entrar e sair rapidamente, o ouro CFD será mais flexível.

Como investir em ETFs de Ouro para ganhos estáveis?

Saber apenas o que é um ETF de ouro não é suficiente, também precisa saber como investir. As seguintes estratégias valem a pena considerar:

Primeiro, dispersar adequadamente a carteira de investimentos

Não coloque todos os fundos num ETF de ouro. De acordo com a sua capacidade de risco, pode alocar assim:

Investidor com preferência por risco — ETF de índice de ações 50%, ETF de ouro 25%, fundo de obrigações 20%, CFD de ouro 5%.

Investidor neutro em risco — Fundo de obrigações 42%, ETF de índice de ações 30%, ETF de ouro 25%, CFD de ouro 3%.

Investidor avesso ao risco — Depósito bancário 40%, fundo de obrigações 30%, ETF de índice de ações 15%, ETF de ouro 15%.

Segundo, persistir no investimento com montante fixo em data fixa

Todo o mês numa data fixa (por exemplo, dia de pagamento), compre um montante fixo de ETF de ouro. Isto realiza automaticamente “comprar menos em altas, comprar mais em baixas”, e a longo prazo o custo será aproximado. O investimento em ETF de ouro concentra-se em acumular aos poucos, recomendando-se persistir por pelo menos 3～5 anos para ver efeitos óbvios de crescimento de riqueza.

Terceiro, capturar ativamente oportunidades de compra e venda

Se tem certa capacidade de julgamento sobre preços do ouro, pode aumentar as compras quando os ETFs de ouro caem e reduzir compras quando sobem. Este método é mais ativo do que o investimento com montante fixo em data fixa, mas também requer compreensão mais profunda do mercado.

Quarto, definir objetivos de lucro claros

Geralmente recomenda-se definir alvo de lucro de 30%～50%. Uma vez que o ETF que detém atinja este objetivo, pode vender em lotes para realizar lucros. Se tiver especial confiança num ETF, também pode vender em lotes, deixando parte como investimento a longo prazo.

Como escolher ETFs de Ouro de Taiwan Stock Exchange ou Bolsa de Valores dos EUA?

Agora chegou à fase prática — qual ETF de ouro específico comprar. Normalmente os investidores negoceiam ETFs de ouro através de mercados financeiros que detêm ouro, sendo o mais conhecido no mercado americano o GLD sob SPDR e IAU sob iShares.

ETFs de Ouro do Taiwan Stock Exchange têm principalmente três:

Yuanta S&P Gold ETF — Escala de ativos 25,534 mil milhões de dólares, rastreando o índice de retorno em excesso do ouro Goldman Sachs S&P, retorno acumulado de 5 anos 34,17%, taxa de gestão 1,15%. Este é o maior ETF de ouro em Taiwan, com a melhor liquidez, especialmente adequado para entrada de principiantes.

Period Yuanta S&P Gold 2x ETF — Escala de ativos 27,694 mil milhões de dólares, retorno acumulado de 5 anos atingindo 70,40%, taxa de gestão 1,15%. Este tem alavancagem de 2x, com retornos mais agressivos mas também maior volatilidade, não recomendado para principiantes.

Period Yuanta S&P Gold -1x ETF — Escala de ativos 13,78 mil milhões de dólares, rastreando índice inverso, retorno acumulado de 5 anos -41,03%, taxa de gestão 1,15%. Este é um ETF inverso, usado para cobrir riscos de queda do ouro, também não adequado para principiantes.

ETFs de Ouro da Bolsa de Valores dos EUA têm principalmente três:

GLD — Escala de ativos 560,75 mil milhões de dólares, retorno acumulado de 5 anos 62,50%, taxa de gestão 0,40%. Este é o maior ETF de ouro nos EUA, com a maior liquidez e custos de negociação muito baixos.

IAU — Escala de ativos 266,83 mil milhões de dólares, retorno acumulado de 5 anos 63,69%, taxa de gestão 0,25%. Fama não tão elevada como GLD, mas taxa mais baixa, muito adequado para investidores que querem reduzir custos.

SGOL — Escala de ativos 28,3 mil milhões de dólares, retorno acumulado de 5 anos 64,36%, taxa de gestão 0,39%. Liquidez geral, mas oferece opção de resgate de ouro físico, risco relativamente controlável.

Descoberta importante: No geral, os ETFs de ouro da Bolsa de Valores dos EUA mostram desempenho mais robusto em escala de fundos, liquidez, taxa de retorno e controlo de risco, valendo muito mais a pena para investidores a longo prazo do que ETFs de ouro de Taiwan.

Como escolher o ETF de Ouro certo para si?

Perante tantas opções, de que ângulos deve avaliar?

Veja a instituição emissora e escala de ativos — Priorize produtos lançados por instituições com boa reputação e base forte. Quanto maior a escala de ativos, geralmente melhor a liquidez, e mais conveniente a compra e venda, o que é especialmente importante para detenção a longo prazo.

Pesquise o objetivo de rastreamento e desempenho histórico — A maioria dos ETFs de ouro rastreiam preços de ouro spot internacional, mas alguns rastreiam derivados ou índices de mineração. Verifique a taxa de retorno dos últimos 3 ou 5 anos e a amplitude máxima de retração, avaliando se pode tolerar esta volatilidade.

Calcule custos de compra — A taxa de gestão parece pequena, mas os efeitos cumulativos a longo prazo são espantosos. Escolher ETF com taxa relativamente mais baixa pode significativamente aumentar o retorno final. Ao mesmo tempo, evite compra e venda frequente gerando demasiadas comissões de transação.

Considere a liquidez — ETF com liquidez fraca pode enfrentar dificuldades quando quer vender, especialmente durante períodos de maior volatilidade do mercado. É melhor escolher ETF com volume de negociação diário estável e diferença de compra-venda pequena.

Porquê investir em ETFs de Ouro agora?

De 2023 a 2024, os preços do ouro já quebraram máximos históricos, mas o mercado geralmente prevê que o preço do ouro ainda tem espaço de subida. A razão é simples — os bancos centrais globais continuam a aumentar reservas de ouro, e a incerteza económica global ainda existe, sendo estes fatores-chave que suportam preços do ouro.

Neste contexto, participar na tendência do ouro através de ETFs de ouro não apenas dispersa risco de investimento, mas também captura oportunidades em potencial de subida, tornando-se a escolha de cada vez mais investidores.

Resumo

Os ETFs de ouro combinam estabilidade, liquidez e eficiência de custos, sendo o melhor caminho para investidores comuns participarem no mercado de ouro. De acordo com a análise de comparação acima, os ETFs de ouro da Bolsa de Valores dos EUA (especialmente GLD e SGOL) mostram desempenho mais excelente em vários indicadores, merecendo muito mais atenção de investidores a longo prazo.

A chave para investir em ETFs de ouro é escolher o produto adequado de acordo com a sua capacidade de tolerância ao risco pessoal, adotar estratégias de dispersão de investimento e investimento com montante fixo em data fixa, persistir em detenção a médio e longo prazo, evitando negociação frequente. Os investidores principiantes, antes de entrar, devem cuidadosamente avaliar os seus objetivos de investimento e limites de tolerância ao risco, escolhendo carteira de investimento correspondente, apenas assim conseguem realizar crescimento de riqueza em estabilidade.