Guia completo de negociação de frações de ações: uma nova opção de investimento flexível para pequenos investidores

Na bolsa de valores de Taiwan, a negociação de frações de ações tornou-se uma disciplina obrigatória para os pequenos investidores que desejam avançar na gestão financeira. Diferentemente da negociação tradicional de ações inteiras, as frações oferecem um mecanismo de entrada e saída mais flexível, especialmente na etapa de venda de ações, permitindo aos investidores entender as regras e técnicas de negociação para lidar de forma mais eficiente com ações dispersas.

A essência das frações de ações: o que são e por que surgiram

A unidade padrão de negociação de ações é uma folha, equivalente a 1000 ações. No entanto, na prática, os investidores frequentemente possuem menos de 1000 ações, e essa parte é conhecida como fração de ação, com a menor unidade de negociação sendo 1 ação.

As principais razões para a existência de frações incluem três situações: primeiro, ordens de compra que não são totalmente executadas, por exemplo, devido à rápida volatilidade do preço ou ao volume de negócios que ultrapassa o preço desejado antes de atingir a quantidade alvo; segundo, durante o processo de distribuição de ações, frequentemente surgem frações; terceiro, ao vender ações, se o investidor não vender a folha inteira, o restante automaticamente se torna uma fração.

Para atender a essa necessidade, surgiu um mecanismo de negociação específico para frações, onde cada ordem não excede 999 ações. Essa modalidade de negociação de “restos de ações” gradualmente se tornou padrão no mercado.

Horários e regras detalhadas para negociação de frações

A Comissão de Valores Mobiliários de Taiwan implementou uma grande reforma em 26 de outubro de 2020, expandindo a negociação de frações do período pós-mercado para o horário de negociação durante o pregão, aumentando significativamente a conveniência. Atualmente, a negociação de frações ocorre em dois períodos:

Período de negociação durante o pregão (9:00-13:30)

Os investidores devem enviar suas ordens por plataformas eletrônicas das corretoras. O sistema realiza a primeira correspondência às 9:10, e depois, a cada minuto, ocorre uma nova correspondência por meio de leilão agregado. A ordem de execução segue o princípio de “prioridade de preço, e, em caso de igualdade, pela ordem de chegada”. Este período coincide totalmente com o horário de negociação de ações inteiras, mas ordens não executadas durante o pregão não são automaticamente mantidas para o pós-mercado; os investidores precisam reenviar suas ordens.

Período de negociação pós-mercado (13:40-14:30)

Os investidores podem enviar ordens por plataformas eletrônicas ou por telefone. Às 14:30, ocorre uma única rodada de leilão agregado. A prioridade de execução é “prioridade de preço, e, em caso de igualdade, por ordem aleatória do sistema”. Ordens não executadas são automaticamente canceladas e não permanecem para o dia seguinte.

Direitos e custos na negociação de frações

Investidores que possuem frações de ações desfrutam de todos os direitos de acionistas. As frações podem receber dividendos, e na distribuição de lucros, a parte que não chega a uma ação será convertida em dinheiro ou vendida em conjunto para distribuir aos acionistas de frações. Além disso, as frações podem ser vendidas livremente, contribuindo para a melhora contínua da liquidez do mercado.

Por outro lado, os custos de negociação de frações não podem ser ignorados. As taxas de corretagem para compra e venda de frações são calculadas da mesma forma que para ações inteiras, ou seja, 0,1425% do valor da transação, mas as corretoras podem estabelecer diferentes “taxas mínimas” para frações, o que varia bastante. Por exemplo, ao comprar 200 ações da TSMC (2330.TW) com preço de fechamento de 1065 yuan:

Valor da transação: 200 × 1065 = 213.000 yuan
Taxa básica: 213.000 × 0,1425% = 303,53 yuan
Se a corretora oferecer 50% de desconto, a taxa real será: 303,53 × 50% = 151,77 yuan

Comparativo das políticas de desconto de principais corretoras:

Devido ao volume pequeno de cada transação de frações, é necessário um valor de compra superior a dezenas de milhares de yuan para que a taxa de corretagem seja proporcional, caso contrário, o custo pode consumir uma parte significativa do lucro.

Como vender ações de frações com mais facilidade: dicas práticas

Embora a negociação de frações esteja cada vez mais conveniente, o volume de frações de ações menos populares ainda é relativamente limitado, e os investidores podem não conseguir concluir a transação no mesmo dia. Para lidar com essa situação, o mercado desenvolveu algumas estratégias eficazes.

Estratégia de transformar frações em ações inteiras

Quando durante o pregão há muitas ordens de venda de frações não executadas, o investidor pode adotar a estratégia de “transformar frações em ações inteiras” para acelerar a liquidação. Por exemplo, ao possuir 700 ações da Xinjin (1582.TW), se não conseguir vender durante o pregão, pode primeiro comprar 300 ações adicionais para completar 1000 ações, e depois vender as ações inteiras em uma negociação mais líquida. Essa abordagem é especialmente útil para ações pouco negociadas, aumentando significativamente as chances de venda.

Dicas para ordens no leilão pós-mercado

Como a negociação pós-mercado ocorre apenas uma vez às 14:30, se o investidor deseja garantir a compra de uma ação desejada, pode colocar uma ordem a preço de limite de alta (limite de teto), aumentando as chances de execução sob o princípio de “máximo de execução”. Para quem deseja vender ações rapidamente, pode colocar uma ordem a preço de limite de baixa (limite de piso), também maximizando a probabilidade de venda sob o mesmo princípio.

Dividir a ordem em etapas

Para ações com baixa liquidez, o investidor pode dividir suas ordens em várias etapas, enviando-as durante o pregão e o pós-mercado, aumentando as chances de execução. Se não forem executadas durante o pregão, não se deve reduzir o preço precipitadamente; é melhor esperar por novas oportunidades no período pós-mercado.

Avaliação dos prós e contras da negociação de frações

Vantagens

A maior vantagem da negociação de frações é a redução da barreira de entrada para investidores. Em comparação com o investimento em ações inteiras, que requer dezenas de milhares de yuan, as frações permitem que investidores com fundos menores participem de ações populares, sendo especialmente adequadas para estratégias de investimento periódico. Investidores iniciantes podem “testar o mercado” com frações, sem precisar de grandes investimentos, adquirindo experiência. Além disso, a negociação de frações ajuda investidores com recursos limitados a manterem liquidez suficiente para despesas diárias ou outros investimentos.

Desvantagens

Primeiro, a liquidez de frações é muito menor que a de ações inteiras, e a correspondência de ordens pode levar mais tempo, especialmente para ações pouco negociadas, que podem levar dias ou semanas para serem concluídas. Segundo, embora a taxa de corretagem seja a mesma, o limite mínimo de taxa faz com que o custo proporcional de pequenas transações seja elevado, podendo consumir uma parte significativa do retorno. Terceiro, a negociação de frações possui restrições de tempo, e operações de troca por ações inteiras têm validade limitada, expirando automaticamente. Por fim, devido à natureza ocasional das frações, o estoque de frações de um corretor pode ser insuficiente, impedindo o investidor de adquirir a quantidade desejada.

Recomendações de investimento racional para pequenos investidores

A negociação de frações abre novas possibilidades para os pequenos investidores, mas para ter sucesso, é necessário desenvolver três habilidades essenciais. Primeiro, compreender bem sua própria tolerância ao risco e escolher estratégias compatíveis com sua situação financeira; segundo, aprender métodos básicos de análise financeira, evitando seguir tendências de forma cega; terceiro, manter disciplina nas operações, evitando vendas impulsivas que possam gerar perdas desnecessárias.

A contínua melhoria do mercado de frações indica que esse método de negociação se tornará uma parte importante do mercado de Taiwan. Se os investidores dominarem as regras de horário, estrutura de custos e técnicas de execução, poderão usar as frações de forma mais eficaz para uma alocação de ativos de longo prazo.