Os Estados Unidos vão divulgar hoje dois dados importantes do mercado de trabalho, às 21:15 com a variação do emprego do ADP (conhecido no mercado como "small non-farm"), e às 23:00 com as vagas disponíveis no JOLTS. Estes dois dados são o pontapé inicial da semana de emprego, preparando o terreno para o relatório de emprego não agrícola de sexta-feira.

Primeiro, vejamos a situação do ADP. A variação do emprego em novembro caiu para -3,2 mil empregos, quebrando a expectativa do mercado de um crescimento de 5 mil, e atingindo o pior desempenho mensal desde o início de 2023. A principal causa foi o setor de pequenas empresas, que cortou cerca de 120 mil postos de trabalho, tornando a situação ainda mais difícil para o setor de manufatura. Agora, o mercado espera que em dezembro haja uma reversão, com um crescimento de 4,7 mil empregos. Embora a correlação entre o ADP e o relatório oficial de não agrícola seja moderada, se em dezembro os números continuarem abaixo de 30 mil ou apresentarem crescimento negativo, a expectativa de corte de juros aumentará, beneficiando a recuperação do mercado hoje.

No que diz respeito às vagas no JOLTS, a situação parece boa. Em outubro, o número de vagas atingiu 7,67 milhões, um aumento de três meses consecutivos e a maior desde cinco meses, além de superar as expectativas do mercado. Os setores de varejo, comércio, transporte e utilidades tiveram bom desempenho devido às contratações sazonais. Olhando para o passado, em setembro eram 7,658 milhões, e em agosto, 7,227 milhões. A tendência geral indica que a demanda por força de trabalho, após atingir o fundo no terceiro trimestre do ano passado, se estabilizou. O mercado espera que as vagas em novembro diminuam ligeiramente para cerca de 7,64 milhões; se os números caírem de forma significativa, isso reforçará a expectativa de uma política monetária mais relaxada em 2026.