Esta sexta-feira, o volume de opções que expiram não é pequeno. Bitcoin e Ethereum juntos têm um valor nocional de 2,22 mil milhões de dólares por liquidar.

Bitcoin recebe mais atenção, com um volume de opções de 1,84 mil milhões de dólares, e a relação Put/Call é de 1,05, indicando que o poder de compra e venda está aproximadamente equilibrado. O ponto mais sensível está na faixa de 90.000 dólares, que é crucial. Especificamente, há uma acumulação significativa de posições de venda abaixo de 85.000 dólares, formando uma espécie de linha de defesa abaixo; por outro lado, na faixa de 90.000 a 100.000 dólares, as opções de compra estão a aumentar gradualmente. O problema é que, em torno do ponto de 90.000 dólares, há um risco de "risco de agulha" — ou seja, o preço pode ser atraído para essa zona de oscilações, causando perdas para os detentores das posições. A distribuição dos contratos em aberto está estreitamente relacionada com a faixa de preço à vista, e essa estrutura torna a volatilidade fácil de prever, mas difícil de controlar.

No caso do Ethereum, a situação é um pouco diferente. Com um volume de opções de 384 milhões de dólares, a relação Put/Call é de 0,89, indicando que o sentimento de compra é ligeiramente predominante. O preço mais sensível é 3100 dólares, com as posições de compra concentradas acima de 3000 dólares. Isso sugere que o mercado tem uma expectativa de alta para o Ethereum.

Curiosamente, se o preço à vista se mantiver acima do ponto de maior sensibilidade, a disposição das posições após a expiração das opções pode tornar os market makers mais sensíveis à continuação da tendência de alta. Em outras palavras, eles podem aumentar a sua reação ao movimento ascendente.