E se o choque institucional não vier de notícias macroeconómicas, mas de algo muito mais subtil? Uma vaga de equipas enxutas e bots algorítmicos a executar arbitragem de microsegundos no SPX, drenando liquidez de forma sistemática e comprimindo spreads. Não são os tradicionais fundos de hedge ou bancos—são apenas engenheiros a escrever código que reage mais rápido do que qualquer trader humano alguma vez poderia. O mercado não precisaria necessariamente quebrar. Ele simplesmente mudaria silenciosamente debaixo dos pés de todos, com janelas de 15 minutos a colapsar em fissuras sem lucro. Pequenos grupos a executar estratégias eficientes e apertadas poderiam transformar a forma como os spreads se comportam nos maiores instrumentos financeiros.