À medida que o Mercado de Criptomoedas amadurece, o XRP e o Cardano podem manter-se relevantes?

O panorama das criptomoedas está a passar por uma mudança fundamental, e nem todos os tokens tradicionais estão a resistir à transição de forma igual. Mike Novogratz, CEO da Galaxy Digital, levantou questões pertinentes sobre se projetos como Cardano e XRP podem manter a sua influência à medida que a indústria evolui para além de narrativas impulsionadas pelo hype.

O Desafio Central: Do Hype à Utilidade

Quando o mercado era mais jovem, o entusiasmo da comunidade por si só podia sustentar o valor de um projeto. O ambiente atual exige algo diferente. Como Novogratz observou na sua análise com o chefe de investigação da Galaxy, Alex Thorn, o espaço das criptomoedas está a evoluir de investimentos baseados em especulação para avaliações fundamentadas em métricas. Os tokens agora precisam de provar valor tangível, em vez de depender de bases de fãs apaixonadas.

Esta maturidade cria uma lacuna de credibilidade. Tanto Cardano como XRP cultivaram comunidades dedicadas — isso é indiscutível. No entanto, a questão torna-se: a lealdade pode traduzir-se em utilidade na rede quando a concorrência se intensifica e as expectativas dos utilizadores aumentam?

A Realidade do Uso

Cardano apresenta um estudo de caso interessante. Apesar de anos de desenvolvimento e de um ecossistema altamente envolvido, a atividade na cadeia permanece relativamente modesta. A rede alberga uma comunidade comprometida, mas o volume real de transações e a adoção de dApps não acompanharam o posicionamento de mercado do projeto ou o hype em torno do desenvolvimento de blockchain.

O XRP conta uma história semelhante através de uma lente diferente. A Ripple desenhou o XRP especificamente para pagamentos transfronteiriços via RippleNet, fazendo parcerias com instituições financeiras globalmente. O conceito é sólido — transferências internacionais mais rápidas e baratas. No entanto, os críticos apontam constantemente que a adoção no mundo real ficou significativamente atrás das mensagens promocionais.

Dados Revelam a Disparidade

As avaliações atuais do mercado contam uma história; as métricas na cadeia contam outra. O XRP possui uma capitalização de mercado de aproximadamente $127,42 mil milhões, posicionando-se entre os cinco principais ativos do mercado cripto. Cardano (ADA) está em torno de $14,39 mil milhões, perto do 12º lugar.

A divergência interessante surge ao examinar a participação ativa. Solana, com uma capitalização de mercado de $78,16 mil milhões, demonstra consistentemente milhões de utilizadores ativos através do seu ecossistema DeFi vibrante, cultura de tokens meme e atividade de desenvolvedores — superando largamente o XRP e o Cardano, apesar de uma avaliação de mercado menor.

Este gap entre a capitalização de mercado e a utilidade real da rede tornou-se cada vez mais difícil de ignorar à medida que o mercado amadurece e os investidores exigem substância em vez de sentimento.

Para Onde Está a Seguir a Indústria

Novogratz aponta para plataformas emergentes como a Hyperliquid, como representantes do modelo futuro. Estas trocas geram fluxos de receita genuínos e utilizam os lucros para recomprar tokens — imitando a mecânica tradicional de ações. À medida que as criptomoedas amadurecem, esta abordagem pode tornar-se o padrão pelo qual os projetos são avaliados.

A questão fundamental não é se o XRP e o Cardano vão sobreviver — ambos têm comunidades estabelecidas e casos de uso legítimos. Antes, é se eles podem evoluir a sua proposta de valor mais rapidamente do que o mercado evolui as suas expectativas. Num espaço que se move decididamente em direção a métricas tangíveis em vez de narrativas aspiracionais, essa distinção importa significativamente.