Os preços dos metais preciosos continuam a manter-se fortes. Já havia análises que apontavam para a faixa de 4500-4600, e hoje de manhã, logo na abertura, houve uma rápida subida, ultrapassando os 4601 e atingindo uma nova máxima!

A lógica por trás desta onda de alta é bastante clara. A expectativa de redução de juros em 2026 está a aumentar, e as taxas de juro reais estão a ser pressionadas para baixo, o que é naturalmente positivo para o ouro, que não oferece rendimento. Os ETFs de ouro globais registaram entradas líquidas consecutivas há seis meses, com destaque para o desempenho dos fundos asiáticos, o que reflete de forma indireta a aposta real das instituições financeiras. A ligação entre o ouro de Xangai e o preço internacional do ouro também está a ficar mais estreita, formando um suporte de alta bastante sólido.

No entanto, é importante estar atento aos riscos. A volatilidade de curto prazo existe, e nesta onda de alta, há uma componente significativa de prêmio geopolítico. Algumas instituições veem o preço a atingir os 4800 dólares, o que parece tentador, mas assim que o sentimento geopolítico diminuir, a correção pode acontecer rapidamente. Muitas pessoas acabam por cair nesta armadilha — comprando na alta e depois sendo apanhadas na correção. Em vez de seguir a tendência de alta, é melhor refletir sobre o seu ciclo de manutenção, ancorar-se na lógica macroeconómica de longo prazo e evitar ser levado pelas emoções de curto prazo.