## Porque o arbitragem de criptomoedas deixou de gerar lucros elevados: análise da saturação do mercado

Algumas vezes uma estratégia de arbitragem de criptomoedas de alto rendimento entre ativos à vista e contratos futuros perpétuos enfrenta uma crise séria. Segundo um relatório analítico, até meados de 2024, a rentabilidade anual dessa abordagem caiu abaixo de 4%, o que representa menos da metade do retorno dos títulos do Tesouro dos EUA. Essa redução dramática contrasta com os períodos de mercados em alta, quando estratégias semelhantes geravam lucros superiores a 25%.

### Como os traders algorítmicos mudaram a dinâmica do mercado

A causa da queda abrupta na rentabilidade foi a implementação massiva de sistemas de negociação automatizados. Uma quantidade enorme de operações de trading algorítmico perturbou as diferenças de preço que anteriormente permitiam extrair lucro das disparidades entre os mercados à vista e futuros. Projetos como Ethena, que adotaram essa estratégia em larga escala, contribuíram simultaneamente para sua disseminação e seu declínio.

### Consequências: redução das taxas de financiamento e sinais de maturidade do mercado

A quantidade excessiva de capital envolvido em uma única estratégia levou a um desequilíbrio na dinâmica do mercado. Nas principais exchanges de criptomoedas, as taxas de financiamento começaram a diminuir, refletindo um excesso de liquidez na posição longa. Esse fenômeno indica uma maturidade crescente do mercado de criptomoedas, que gradualmente se aproxima dos mercados financeiros tradicionais em termos de eficiência e redução das oportunidades de arbitragem.

### Novos caminhos para traders

Em resposta às condições alteradas, traders profissionais e gestores de ativos estão se reorientando para abordagens alternativas. O arbitragem interbolsas de criptomoedas, a negociação de novos instrumentos derivados e outras estratégias estão recebendo atenção crescente como potenciais fontes de renda em um mercado em reconfiguração.