Análise do ouro: O metal amarelo consegue romper a resistência em meio às quedas do dólar? - 9 de janeiro de 2026

Estado atual do mercado: Correção ou oportunidade de compra?

A sessão de sexta-feira apresentou movimentos mistos no ouro, com o preço à vista a cair 0,2% para atingir 4.469 dólares por onça, enquanto manteve ganhos semanais superiores a 3% numa base mais ampla. Este movimento binário reflete uma luta clara entre duas forças opostas: a pressão do dólar americano em alta e a realização de lucros de um lado, e o suporte estrutural das expectativas de redução de juros e riscos geopolíticos do outro.

À medida que o mercado aguarda os dados de emprego dos EUA previstos para hoje, o ouro permanece com fadiga de momentum, com os contratos futuros de fevereiro a cair ligeiramente, negociando perto de 4.477 dólares, indicando uma instabilidade clara antes do anúncio dos números do mercado de trabalho.

Principais fatores que influenciam o movimento

O dólar americano impõe sua agenda ao mercado

O dólar americano continua a exercer pressões crescentes sobre os ativos denominados em sua moeda, principalmente o ouro. Este aumento é parcialmente atribuído aos desenvolvimentos políticos, especialmente à expectativa da decisão da Suprema Corte dos EUA sobre os poderes do presidente em impor tarifas alfandegárias. Essa incerteza leva os investidores a buscar refúgio na moeda americana, fortalecendo sua demanda e tornando o ouro relativamente menos atraente, especialmente para compradores em outras moedas.

A relação inversa entre o dólar e o ouro não é apenas econômica, mas também psicológica. A alta do dólar redireciona fluxos de capital para ativos denominados na moeda, reduzindo a demanda por metais preciosos que não geram rendimento.

Mensagens mistas do Federal Reserve geram volatilidade

O governador do Federal Reserve, Stephen Miran, fez declarações indicando uma expectativa de redução de até 150 pontos base até 2026. Essas declarações colocam o ouro em uma trajetória potencial de alta no médio prazo, pois a redução das taxas de juros diminui o custo de oportunidade de manter metais que não geram rendimento.

No entanto, a divergência nas mensagens de Miran em relação a outros membros do Fed cria um cenário de incerteza, levando os traders a precificar múltiplos cenários em vez de um único cenário definido. Essa confusão se traduz em movimentos de negociação altamente voláteis.

Previsões de crescimento econômico enfraquecem argumentos de proteção

A agência Fitch Ratings elevou suas previsões de crescimento do PIB dos EUA, indicando uma resiliência econômica melhor do que o esperado. Essa melhora relativa reduz a necessidade quase que obrigatória de proteção defensiva, embora o ambiente global continue a apresentar alto grau de incerteza.

Tensões geopolíticas sustentam a demanda institucional

Em meio às contínuas disputas no Mar do Sul da China e às pressões políticas sobre os países produtores de petróleo, o ouro permanece como uma ferramenta de proteção indispensável. Esses fatores sustentam a demanda estrutural pelo metal, apoiando os preços independentemente das oscilações diárias.

Mapa técnico: para onde vai o ouro?

O ouro tenta recuperar seu equilíbrio após uma correção clara. O preço recuou das máximas históricas para uma faixa de 4.430-4.420 dólares, uma zona de demanda antiga. Essa retração reflete uma reavaliação temporária dentro de uma tendência de alta de maior prazo.

Indicadores de momentum indicam uma desaceleração temporária:

• MACD em trajetória de baixa com cruzamento negativo, confirmando a transição do mercado de uma fase de acumulação de momentum para uma fase de descarregamento temporário.
• RSI negociando entre 50-60, uma faixa neutra que reflete uma continuação do escoamento de pressão de compra sem entrar em zona de sobrevenda profunda.

Níveis técnicos-chave:

Resistências a monitorar: 4.570 dólares, 4.640 dólares e 4.700 dólares

Suportes críticos: 4.370 dólares, 4.290 dólares e 4.220 dólares

A tendência geral permanece de alta nos prazos maiores, enquanto o curto prazo vive uma fase de correção natural, sem inverter a direção.

Eventos previstos hoje e seu impacto potencial

Relatório de emprego dos EUA de dezembro: Este dado é um ponto de inflexão para avaliar o rumo da política monetária, sendo que fraqueza no mercado de trabalho apoia uma redução de juros e aumenta a demanda por ouro.

Discurso do membro do Fed, Thomas Barkin: Pode esclarecer a visão futura do banco central sobre as taxas de juros, e qualquer sinal de afrouxamento adicional apoiará os preços.

Índice de confiança do consumidor americano: Uma confiança fraca geralmente aumenta a demanda por instrumentos de proteção seguros como o ouro.

Previsões ampliadas: para onde vai o preço?

As principais instituições financeiras mantêm uma visão de alta de longo prazo. O HSBC projeta que o ouro pode atingir 5.000 dólares por onça nos primeiros meses de 2026, impulsionado pelo aumento dos riscos globais e pelo crescimento do endividamento. No entanto, o banco revisou sua previsão média anual para 4.587 dólares, com uma faixa de preço esperada entre 3.950 e 5.050 dólares ao longo do ano, refletindo possíveis grandes volatilidades.

Instituições como Morgan Stanley e UBS preveem que o ouro manterá níveis elevados de negociação, com potencial de atingir resistências principais próximas de 4.800 dólares no último trimestre do ano, desde que fatores fundamentais como expectativas de corte de juros e pressões geopolíticas continuem a sustentar o mercado.

Estratégia de negociação recomendada

Com base na análise técnica e fundamental combinadas, recomenda-se:

Para compradores: focar em compras seletivas próximas às zonas de suporte de 4.370-4.290 dólares, com gestão rigorosa de riscos e definição clara de stops.

Para vendedores: realizar vendas táticas de curto prazo apenas em repiques fracos abaixo dos níveis de resistência, aguardando a recuperação do preço acima de 4.491,95 dólares como sinal de retomada do momentum de alta.

Resumo: o ouro passa por uma fase de correção saudável dentro de uma tendência de alta de longo prazo, e as quedas atuais representam uma oportunidade de compra para investidores de longo prazo, desde que os riscos globais permaneçam elevados e a possibilidade de corte de juros continue vigente.