Como escolher uma bolsa centralizada: tudo o que o trader precisa saber sobre CEX

A indústria de criptomoedas está a evoluir rapidamente, e todos os dias atraem novos participantes. Mas para começar a negociar, é preciso entender onde e como fazê-lo. A maioria das pessoas usa trocas centralizadas (CEX) — esta é a forma mais simples de entrar no mundo cripto. Mas o que são e como funcionam? Vamos esclarecer.

A troca CEX é uma plataforma com gestão centralizada

Troca centralizada (CEX) — é uma plataforma online para negociação de ativos cripto, gerida por uma única empresa ou organização. Ao contrário dos sistemas financeiros tradicionais, onde o intermediário é um banco, aqui o intermediário é a própria troca CEX.

Quando se regista numa plataforma assim, é necessário passar por uma verificação de identidade (KYC). Isto não acontece de imediato — quando as trocas centralizadas surgiram, eram anónimas. Mas, com o tempo, os reguladores mundiais passaram a exigir que as plataformas verificassem a identidade dos traders, e agora isso é padrão.

Após o registo, pode depositar dinheiro fiduciário ou criptomoedas na conta. Os fundos permanecem na troca até começar a negociar ou até os retirar.

Como funciona a negociação na CEX

O processo de negociação numa troca centralizada é simples e intuitivo. Quando coloca uma ordem de compra de criptomoeda, ela entra na livro de ordens da plataforma. Lá, o sistema procura uma ordem de venda correspondente de outro trader. Quando duas ordens coincidem em preço e volume, a transação é executada automaticamente.

Por exemplo, quer comprar Bitcoin a $45 000. A sua ordem fica na fila até que alguém queira vender Bitcoin exatamente a esse preço. Assim que isso acontece — a transação é concluída, e torna-se proprietário da criptomoeda (na conta da troca).

Por cada transação, a plataforma cobra uma comissão — esta é a principal fonte de receita. As comissões podem ser de dois tipos:

• Comissão de maker — por criar uma ordem que fica na livraria
• Comissão de taker — por aceitar uma ordem existente

A maioria das trocas usa negociação com margem e alavancagem para traders experientes, oferecendo stop-loss e outras ferramentas avançadas.

Quais serviços oferecem as trocas centralizadas

Para além da negociação simples, CEX desempenham várias funções importantes:

Correspondência de ordens — função principal. A troca liga compradores e vendedores, criando um mercado.

Armazenamento de ativos — serviço de extrema importância. A maior parte dos fundos da troca é mantida em cold wallets (não conectadas à internet), o que protege contra hackers. Apenas uma parte, usada para garantir liquidez, fica em carteiras “quentes” — e essa pode ser roubada em caso de hacking.

Proteção da privacidade — ao negociar na CEX, formalmente a transação é feita em nome da troca, não do seu nome. Isto protege a sua anonimidade perante outros traders.

Muitas trocas centralizadas também oferecem serviços adicionais: staking de criptomoedas, marketplaces de NFT, trocas P2P, plataformas de lançamento de novos projetos.

Vantagens do CEX: por que continuam populares

Apesar das críticas da comunidade cripto, as trocas centralizadas continuam a ser a escolha dominante. E há razões para isso:

Facilidade de uso — a interface das plataformas CEX modernas é desenhada para que até um iniciante possa utilizá-la. Sem configurações complicadas, tudo intuitivo.

Suporte e proteção — se a plataforma for hackeada e perder fundos, a maioria das trocas compensa as perdas. Isto oferece conforto psicológico aos novatos.

Liquidez — nos grandes CEX, há volumes de negociação elevados, o que significa que encontra rapidamente um comprador ou vendedor a um preço justo. Em plataformas menores, com liquidez fraca, o spread entre preços pode ser grande.

Diversidade de instrumentos — desde negociação spot padrão até negociação com margem, futuros e muitos outros instrumentos para traders experientes.

Integração fiduciária — pode depositar fundos em dinheiro comum (rublos, dólares, euros) e começar a negociar imediatamente. Em trocas descentralizadas, isso não seria possível.

Desvantagens das trocas centralizadas

Mas o CEX tem desvantagens sérias que todos os traders devem conhecer:

Risco de hacking — apesar de investimentos milionários em segurança, as trocas são frequentemente alvo de hackers. Muitas vezes, devido a erro humano ou vulnerabilidades no sistema. Por isso, a regra número um é: nunca deixe fundos na troca após terminar a negociação. Retire-os para uma carteira pessoal, e melhor ainda — para uma carteira de hardware (cold storage).

Comissões — por cada transação paga-se uma taxa, e, num mês de negociação ativa, estas podem acumular-se em uma quantia considerável. Embora as percentagens sejam pequenas, ainda assim reduzem a rentabilidade.

Armazenamento custodial — aqui está o principal problema para entusiastas cripto. Quando mantém criptomoedas na troca, não possui as chaves privadas. A troca detém essas chaves. Isto significa que, a qualquer momento, a plataforma pode congelar ou confiscar os seus fundos — por ordem dos reguladores, por erro, ou por outros motivos. Existe um ditado conhecido no mundo cripto: “não são as tuas chaves, não são as tuas moedas”. Na troca — não são as tuas chaves, é um facto.

Dependência das regulações — as trocas centralizadas têm de obedecer às leis locais, o que pode levar a restrições ou ao encerramento completo da plataforma.

Alternativa: trocas descentralizadas (DEX)

Justamente porque as pessoas não gostam de confiar os seus fundos a terceiros, surgiram as trocas descentralizadas (DEX). São plataformas totalmente automatizadas, construídas com smart contracts e que funcionam na blockchain.

Nos DEX, não há livro de ordens no sentido clássico, nem armazenamento centralizado. Em vez disso, usa-se a tecnologia de market maker automatizado (AMM). Os utilizadores depositam os seus fundos em pools de liquidez, e o sistema executa automaticamente as negociações desses pools.

A principal vantagem do DEX: mantém a posse das suas chaves. Nem precisa criar uma conta — basta conectar a sua carteira (MetaMask, por exemplo). Os tokens vão diretamente para a sua carteira, sem depósitos ou retiradas de conta.

Mas os DEX têm os seus problemas:

• Baixa liquidez — em muitos DEX, é mais difícil encontrar um par de negociação com volume suficiente
• Complexidade para iniciantes — a interface é muitas vezes mais confusa do que no CEX
• Sem suporte fiduciário — não pode depositar dinheiro em rublos ou dólares diretamente
• Spread variável — o preço pode variar entre o envio da transação e a sua confirmação

CEX ou DEX: o que escolher?

A resposta depende dos seus objetivos e experiência.

Escolha CEX se:

• É iniciante e quer começar numa plataforma simples
• Quer negociar criptomoedas por dinheiro comum
• Precisa de alta liquidez e negociações rápidas
• Valoriza suporte e proteção contra hacks

Escolha DEX se:

• É um trader experiente que entende os riscos
• Quer controlo total sobre as suas chaves
• Aceita menor liquidez em troca de descentralização
• Procura tokens alternativos que não estão em grandes CEX

Atualmente, as trocas centralizadas continuam a ser a principal forma de negociação para a maioria. À medida que os DEX melhoram a sua usabilidade, ainda assim, o CEX mantém-se à frente em simplicidade e funcionalidades.

Regras de segurança ao negociar na CEX

Se decidiu usar uma troca centralizada, lembre-se:

1. Retire os fundos para uma carteira pessoal após cada sessão de negociação
2. Use autenticação de dois fatores (2FA) — reduz significativamente o risco de hacking
3. Não use passwords simples — crie combinações complexas
4. Não transfira tudo de uma vez — comece com quantias pequenas para entender o sistema
5. Verifique os endereços antes de enviar fundos — erros nos endereços são irreversíveis
6. Estude as comissões de cada plataforma — podem variar bastante
7. Acompanhe notícias de hacks — se a sua troca for comprometida, retire fundos imediatamente

As trocas centralizadas são as portas de entrada ao mundo das criptomoedas para milhões de pessoas. São convenientes, confiáveis e cheias de ferramentas de negociação. Mas lembre-se: a conveniência tem um preço — confia os seus fundos a terceiros. Por isso, escolha plataformas confiáveis e aplique sempre regras básicas de segurança.