O que é um Token de Governança? Guia Completo sobre Direitos de Voto Descentralizados

Conhecer o Token de Governação - Do Básico ao Avançado

No mundo das criptomoedas, quando os projetos querem realmente delegar poder à comunidade, usam uma ferramenta chamada token de governação. Este não é apenas um token comum—é a chave para que utilizadores comuns possam participar na decisão do futuro das plataformas que usam.

Projetos descentralizados como jogos blockchain, DEX (sistemas de troca descentralizados) e DAO (organizações autônomas descentralizadas) tornaram o token de governação uma componente indispensável. Em vez de um grupo de pessoas decidir tudo, estes tokens permitem aos detentores votar em questões importantes que afetam o desenvolvimento do projeto.

De Bitcoin a Ethereum: História do Token de Governação

A história começa com Bitcoin, a primeira criptomoeda. Bitcoin funciona apenas como uma ferramenta para suportar transações peer-to-peer, sem mecanismos de governação complexos. Mas, com o lançamento do Ethereum em 2014, tudo mudou.

Ethereum abriu uma nova era ao permitir que os detentores de ETH tivessem voz nas decisões de melhorias. Estes tornaram-se partes interessadas reais e podem enviar propostas de atualização para todo o sistema.

Evento Notável: Ataque ao DAO em 2016

Um dos eventos mais importantes na história do token de governação ocorreu a 30 de abril de 2016. DAO, um projeto descentralizado que simulava uma empresa de investimento gerida pela comunidade, foi explorado por hackers anónimos. Aproveitaram vulnerabilidades no código para roubar 150 milhões de dólares.

Este incidente obrigou o Ethereum a fazer um hard fork (divisão da cadeia de blocos), e no final, os ataques renderam apenas 8,5 milhões de dólares. Apesar de controverso, mostrou a importância da segurança em sistemas descentralizados.

MakerDAO: História de Sucesso

Pouco tempo depois, em 2017, a MakerDAO lançou o seu token de governação MKR. Este é um dos exemplos mais bem-sucedidos de tokens de governação em funcionamento.

Detentores de MKR em todo o mundo podem decidir sobre questões relacionadas com o DAI—uma stablecoin suportada por criptomoedas. Quando o DAI se tornou popular e bem-sucedido, o valor do MKR também aumentou, pois mais pessoas queriam participar na governação da plataforma.

Como Funciona o Token de Governação

Modelo Básico: Uma Votação, Um Voto

O mecanismo do token de governação é bastante simples: ao possuir estes tokens (através de compra ou distribuição), recebe o direito de votar correspondente. Quanto mais tokens tiver, maior o peso do seu voto na tomada de decisão.

Os desenvolvedores do projeto geralmente definem claramente os parâmetros de votação antecipadamente, e não podem alterar essas regras de forma arbitrária. Isto garante transparência e justiça.

Os Detentores Devem Ser Cuidadosos

Semelhante aos acionistas numa empresa, os detentores de tokens de governação têm níveis variáveis dependendo da quantidade de tokens que possuem. Arriscam se o projeto falhar devido a decisões ruins. Assim, a maioria das pessoas analisa cuidadosamente antes de propor qualquer sugestão.

Impedir os Baleias: Restrições Necessárias

Nem todos os projetos permitem que qualquer pessoa com tokens vote imediatamente. Alguns exigem condições adicionais para evitar que as “baleias”—indivíduos ou organizações ricas—comprem uma grande quantidade de tokens no último minuto e dominem as decisões.

Por exemplo, o projeto Optimism exige que os utilizadores mantenham o seu token de governação OP (durante todo o período de votação). Assim, garante-se que apenas quem está realmente comprometido com o projeto possa votar.

Classificação da Governação: On-Chain ou Off-Chain?

Governação Off-Chain: Flexível, Mas Mais Centralizada

Neste modelo, os desenvolvedores principais discutem propostas através de canais de redes sociais, depois convertem os resultados em código e atualizam. Ethereum é um exemplo clássico—as propostas são chamadas EIP (Propostas de Melhoria do Ethereum).

Embora a Fundação Ethereum diga que qualquer pessoa pode enviar uma EIP, eles ainda exigem que os utilizadores tenham conhecimentos básicos do projeto. Isto garante qualidade e evita propostas sem sentido.

Governação On-Chain: Automática e Transparente

Aqui, todos os parâmetros de decisão são codificados diretamente na blockchain antes do início da votação. Quando a votação termina, a maioria dos votos é automaticamente executada, sem intervenção humana.

A maior vantagem deste método é a automação total—não é preciso confiar em ninguém para executar os resultados. Antes de oficializar a votação, os desenvolvedores costumam testar estes parâmetros na rede de testes para garantir que não há problemas.

Questões que Precisam de Votar: Dependendo da Natureza do Projeto

Cada projeto descentralizado tem decisões diferentes que a comunidade deve aprovar:

• Protocolos de Stablecoin como MakerDAO votam para adicionar ou remover tipos de colaterais (ativos de garantia) e ajustar parâmetros de risco para manter o DAI estável.

• Sistemas como Uniswap preocupam-se em ajustar taxas de transação, adicionar novos pares ou alocar fundos para diferentes projetos para promover liquidez.

• Curve (protocolo de stablecoin) vota sobre diferentes parâmetros, como taxas de velocidade ou endereços autorizados a gerir.

• Uma questão comum é a alocação de fundos para diferentes categorias—educação, desenvolvimento, marketing—para garantir crescimento sustentável.

Como os Tokens de Governação Diferem de Outros Tipos de Tokens?

Tokens de Governação vs Tokens de Utilidade

Tokens de governação principalmente oferecem direitos de voto. No entanto, muitos projetos descentralizados também oferecem benefícios adicionais aos detentores destes tokens.

A Curve recompensa quem interage na plataforma com tokens CRV. Uniswap (UNI), Sushi (SUSHI) e outros protocolos fazem o mesmo—oferecem recompensas de staking se fizerem staking ou participarem de forma consistente na sua plataforma.

Vantagens dos Tokens de Governação

Tokens de governação são a base para construir organizações verdadeiramente descentralizadas, substituindo empresas centralizadas. Promovem diversidade de opiniões, temas e contribuições da comunidade.

A emissão e distribuição de direitos de governação criaram as maiores e mais fortes comunidades DeFi. O número de detentores de UNI, CRV e MKR cresceu significativamente graças às funcionalidades de governação atraentes que cada plataforma oferece.

Desvantagens a Ter em Conta

Apesar de muitos benefícios, os tokens de governação enfrentam problemas práticos:

• Influência das Baleias: indivíduos ricos podem comprar uma grande quantidade de tokens de governação para influenciar decisões a seu favor. Isto contraria diretamente o ideal de descentralização, mas é difícil de impedir.

• Responsabilidade Legal: algumas DAOs são geridas por grupos totalmente anónimos. Quando o projeto falha, é difícil responsabilizar alguém, pois não há responsabilidade legal específica.

O Futuro dos Tokens de Governação: De Projetos para a Sociedade

Segundo a tendência atual, grandes empresas vão gradualmente tornar-se DAOs à medida que as pessoas se interessam por criar um mundo melhor. O próximo passo será estabelecer um quadro legal claro para as DAOs—atualmente, apenas Wyoming (EUA) reconhece DAOs como sociedades de responsabilidade limitada.

A expansão do metaverso e do mundo virtual para o mundo real também aumentará a procura por tokens de governação. Estes tokens poderão ser usados para gerir cidades e países inteiros no metaverso. Cidades que integrem de forma fluida o mundo físico e o virtual são vistas por muitos como o futuro.

Soluções Inovadoras

Para resolver problemas atuais, projetos DeFi recentes implementaram funções que impedem baleias de acumular tokens diretamente no código. Estes mecanismos dificultam que indivíduos ou organizações acumulem demasiado, protegendo os princípios de descentralização.

A maioria dos projetos blockchain também está a desenvolver formas de demonstrar o seu compromisso na cadeia, aumentando a responsabilidade. Espera-se que brevemente sejam lançados algoritmos mais precisos para provas de compromisso.

Perguntas Frequentes

O que é um token de governação “bom”?
Quando os desenvolvedores realmente constroem o projeto e lançam tokens de acordo com a tokenomics do whitepaper, esse token de governação é considerado “bom”. Isto reflete o compromisso dos criadores com o projeto.

Os tokens de governação têm valor real?
Sim, os tokens de governação têm valor real, e esse valor depende da qualidade do serviço ou solução que o projeto oferece, bem como do nível de utilização da plataforma.

O Cardano é um token de governação?
Não, porque as propostas do Cardano estão fora da cadeia e são geridas por investigadores académicos, não pelos detentores de tokens, portanto não é considerado um token de governação segundo a definição.