As cinco ações de IA mais promissoras para 2026: por que Micron, TSMC e Qualcomm são imperdíveis?

Oportunidades de investimento em “vales” na febre dos chips de IA

2026 mantém-se a alta do investimento na área de IA, mas a questão é: a maioria das ações de IA já foi inflacionada a preços exorbitantes. No entanto, se souberes procurar, ainda podes encontrar algumas ações de IA fortemente subvalorizadas — que têm perspectivas de crescimento reais, uma avaliação razoável e que os analistas geralmente apoiam.

Estas cinco empresas de tecnologia têm em comum o facto de estarem em pontos-chave da cadeia de valor da IA, mas não têm sido suficientemente valorizadas pelo mercado. Algumas fornecem memórias, outras fabricam processadores por contrato, há aquelas focadas em IA móvel, e outras ainda constroem redes de centros de dados — cobrindo diferentes cantos do ecossistema de IA.

Campeãs invisíveis no setor de memórias: Micron Technology

Micron(Micron Technology, MU) parece a mais barata.

Esta empresa especializa-se na produção de DRAM e memórias de alta largura de banda necessárias para centros de dados de IA. Quando as GPUs processam tarefas de aprendizagem automática, estas memórias trabalham discretamente ao lado. Com a explosão de aplicações de IA, a procura por memórias de alto desempenho dispara — e a Micron tem precisamente essa “linha de fornecimento”.

Ainda mais surpreendente é a avaliação: a Micron negocia atualmente a múltiplos de PER de um dígito para o futuro, mas espera-se que as receitas do exercício fiscal de 2026 cresçam mais de 50%. No índice S&P 500, uma combinação assim é rara.

Os analistas estão bastante otimistas — 29 recomendações de compra, 5 de forte compra, apenas 3 de manutenção, e nenhuma de venda. O preço-alvo médio aproxima-se dos 295 dólares. A lógica dos analistas é simples: o mercado com escassez de oferta dá à Micron poder de fixação de preços, e essa vantagem deverá manter-se até 2026.

O caminho obrigatório na fabricação global de chips: TSMC

TSMC(TSMC, TSM) é a “infraestrutura” do setor de chips.

Todas as principais empresas de tecnologia — Nvidia, Apple, AMD — dependem de foundries como a TSMC para fabricar os seus chips de IA. Isto não é uma preferência, é insubstituível. A TSMC domina as tecnologias de fabricação de chips mais avançadas do mundo, e os concorrentes ainda não conseguem igualar.

Quanto à avaliação, o Goldman Sachs tem uma perspetiva claramente otimista: há potencial de subida de 40-45% em relação ao preço atual. É uma validação de nível de banco de investimento.

Os dados também sustentam essa visão: as receitas de 2026 devem crescer cerca de 30%, e em 2027 podem ainda aumentar 28%. As pesquisas de analistas indicam 10 recomendações de compra e 2 de manutenção, sem qualquer recomendação de venda. Uma consistência rara no setor de tecnologia.

O mais importante é que a TSMC opera com escala, lucros estáveis e balanço saudável — uma fonte de confiança para posições de longo prazo.

Pioneira em IA móvel e automotiva: Qualcomm

Qualcomm(Qualcomm, QCOM) segue um caminho diferente.

Enquanto muitos focam os centros de dados de IA, a Qualcomm com a plataforma Snapdragon leva IA para smartphones, portáteis, automóveis e dispositivos IoT. Isto é “IA de borda” — executada diretamente no dispositivo, sem depender de servidores na nuvem.

O mercado não valoriza tanto a Qualcomm como os gigantes dos chips, o que na verdade é uma oportunidade. O PER da Qualcomm é claramente inferior à maioria das ações de IA, mas as perspetivas de crescimento são semelhantes. Com a popularização dos smartphones com IA e o aumento das vendas de chips automotivos em 2026, o crescimento dos lucros está garantido.

Nos analistas, cerca de 25% recomendam forte compra, 31% recomendam compra. Apesar de uma recente revisão para baixo, o sentimento geral continua otimista.

Os “heróis ocultos” das redes de centros de dados: Marvell Technology

Marvell(Marvell Technology) fornece a “rede neural” dos centros de dados — equipamentos de rede de alta velocidade e chips aceleradores.

Imagine um centro de dados de grande escala a montar um cluster de computação de IA, conectando milhares de processadores que trabalham em conjunto. Essa “conexão” depende dos produtos da Marvell. Quanto maior for o sistema de IA, maior será a necessidade de capacidade de rede.

Os números são bastante atraentes: crescimento de 42% nas receitas em 2026, com previsão de aumento de 80% nos lucros. Uma taxa de crescimento de lucros incomum na indústria de semicondutores.

As recomendações dos analistas: 4 de forte compra, 22 de compra, 12 de manutenção, com consenso de “compra moderada”, sem recomendações de venda. O preço-alvo médio é cerca de 115 dólares, com potencial de subida em relação ao nível atual.

Esta ação apresenta maior volatilidade do que as grandes empresas de tecnologia, sendo mais adequada para investidores que tolerem oscilações de preço.

O “relógio” de custo-benefício na IA de nuvem: Alibaba

Alibaba(Alibaba) tem uma situação um pouco especial.

A empresa opera a maior plataforma de comércio eletrónico da China e também um rápido crescimento na sua unidade de nuvem de IA. Curiosamente, a avaliação do Alibaba é claramente inferior à de pares ocidentais — o mercado já incorpora preocupações com a regulamentação na China e a economia.

Mas, do ponto de vista fundamental: a receita de nuvem impulsionada por IA cresce mais rápido do que o comércio eletrónico tradicional, indicando uma mudança na dinâmica de crescimento da empresa. Os analistas recomendam 17 compras, 3 de manutenção e 1 de venda, com uma tendência positiva. Apesar de algumas revisões para baixo, o consenso permanece otimista.

O múltiplo de lucros do Alibaba é relativamente baixo, e o balanço é saudável. Do ponto de vista de avaliação, é uma oportunidade de desconto no setor de IA em nuvem.

Resumo: cinco pontos de entrada diferentes na IA

Estas cinco empresas têm em comum o facto de estarem subvalorizadas, mas cada uma com a sua história distinta:

• Micron é uma fornecedora de memórias escassas
• TSMC é a única opção de foundry de chips
• Qualcomm é pioneira em IA móvel
• Marvell é a infraestrutura de redes para centros de dados
• Alibaba é uma “valeta” de preço na IA de nuvem

Cobrem toda a cadeia de valor da IA, desde o design e fabricação de chips até às aplicações. Se acreditas que 2026 será um bom ano para investir em IA, mas queres evitar ações com avaliações inflacionadas, estas cinco empresas merecem estar na tua lista de observação.