Alterações na gestão de DAO: 2025 será um ano de mudança significativa, marcado por "silêncio" e "evolução" como sinais de uma fase de transição

A reportagem “State of DeFi 2025”, publicada em colaboração pela DL News, DL Research e DefiLlama, revelou uma realidade surpreendente. Após investigar grandes protocolos como Aave, Uniswap, Balancer, Frax e Arbitrum, constatou-se que o número de votos e propostas em 2025 caiu entre 60% e 90% em relação ao ano anterior. Se olharmos apenas pelos números, parece indicar uma estagnação na atividade das DAOs.

A diminuição acentuada na participação de governança indica um significado importante

No entanto, o relatório aponta que não se trata apenas de uma “queda de atividade”. Na verdade, há uma mudança significativa na composição dos participantes das DAOs. Participantes de pequena escala estão se retirando em massa, enquanto o poder de voto está se concentrando em grandes detentores e delegados profissionais. O ideal de uma “governança descentralizada” está recuando, dando lugar a uma estrutura de tomada de decisão mais eficiente.

Curiosamente, há casos como o Lido, onde o número de participantes aumentou. Contudo, de modo geral, não há dúvidas de que o entusiasmo pela participação em DAOs diminuiu. Essa concentração de poder levanta a questão: será que essa centralização representa uma evolução saudável do DeFi ou um sinal de alerta? Essa discussão divide os participantes do mercado.

A maturidade do DeFi por trás do silêncio aparente

Por outro lado, avaliar o DeFi como um todo em 2025 é uma questão diferente. O relatório posiciona esse ano como “um ano de vitória de outro tipo”. A razão está na redução drástica dos custos de uso de blockchain.

As taxas de transação na Ethereum foram significativamente reduzidas nos últimos anos, levando a um aumento no volume de transações. Essa mudança transformou a estrutura, na qual a camada de aplicativos obtém a maior parte da receita de taxas. A competição entre protocolos foi estimulada, levando a melhorias na experiência do usuário (UX), aumento do valor dos tokens e surgimento de novas iniciativas.

Os benefícios para os detentores de tokens triplicaram

Uma mudança notável foi o aumento de três vezes nos modelos de distribuição de dividendos e recompensas em 2025. Estratégias como recompra de tokens e distribuição de lucros aos usuários tornaram-se comuns, fazendo com que os tokens fossem vistos mais como “ativos” do que como ferramentas de especulação.

As principais tendências para 2026: infraestrutura

De acordo com a análise do Coinbase Institutional, as tendências de DeFi para 2026 se concentrarão em áreas como contratos futuros perpétuos, mercados preditivos e pagamentos com stablecoins. Isso indica que o DeFi está avançando além da especulação, rumo à construção de uma infraestrutura financeira mais sólida.

Desafios e estratégias para as DAOs

Por outro lado, surgiram também desafios para as DAOs. A falta de incentivos para participação na governança, a saída de pequenos participantes e as altas barreiras de entrada são problemas que precisam ser resolvidos. Para alcançar uma verdadeira governança descentralizada em 2026, será urgente uma reformulação fundamental na estrutura de recompensas e na redução das barreiras de participação.

Conclusão: coexistência de silêncio e maturidade

O ambiente de DAOs e DeFi em 2025 pode ser visto como um ano de “silêncio superficial”, marcado pelo arrefecimento do entusiasmo na governança, enquanto, ao mesmo tempo, ocorre uma “evolução profunda” na maturidade dos produtos e na reestruturação dos incentivos econômicos. Essa aparente contradição demonstra que o DeFi está passando de uma fase meramente tecnológica para uma etapa de atendimento às reais necessidades financeiras. Em 2026, o foco será se essas evoluções levarão a um crescimento mais substancial.