As ações nos EUA abrem em alta generalizada, por que as ações de criptomoedas estão a cair contra a tendência?

O índice Nasdaq caiu mais de 2,6% após a abertura, mas a queda foi sendo atenuada, encerrando com uma perda de 0,72%. E a volatilidade do mercado de criptomoedas foi ainda mais surpreendente, com o Bitcoin a despencar mais de 5% durante o dia, atingindo momentaneamente a marca de 81.000 dólares, e o número de liquidações em toda a rede nos últimos 24 horas a ultrapassar as 220.000 pessoas.

01 Diferenciação de Mercado

No dia 29 de janeiro, na abertura do mercado de ações dos EUA, apresentou-se uma situação de diferenciação confusa. O índice Dow Jones subiu 0,14%, o S&P 500 aumentou 0,18%, enquanto o Nasdaq caiu ligeiramente 0,13%.

A diferenciação no setor de tecnologia foi ainda mais evidente. Meta Platforms disparou cerca de 10% devido aos resultados do quarto trimestre, às orientações do primeiro trimestre e ao investimento de capital esperado para o ano, que superaram as expectativas. Por outro lado, as ações da Microsoft sofreram uma forte queda de mais de 8%, principalmente devido à desaceleração do crescimento do seu negócio de cloud para 39%, e ao aumento recorde de despesas de capital, o que gerou preocupações no mercado.

O foco do mercado financeiro rapidamente se voltou para as ações de conceito de criptomoedas, que caíram de forma unânime.

02 Desempenho das Ações de Conceito

As ações de conceito de criptomoedas enfrentaram uma pressão de venda coletiva, tornando-se as principais vítimas do dia. Segundo dados de mercado, a MicroStrategy caiu 3,89%, e a Coinbase caiu 3,97%.

Até mesmo a MicroStrategy, conhecida como o ETF de alavancagem de Bitcoin, que é a empresa listada com maior quantidade de Bitcoin em posse global, não conseguiu escapar dessa onda de vendas.

Outras empresas relacionadas a criptomoedas também apresentaram desempenho fraco: CRCL caiu 4,02%, SBET caiu 1,30%, BMNR caiu 3,98%. Essa queda generalizada indica que o mercado não está preocupado apenas com empresas específicas, mas com o setor como um todo, que enfrenta uma pressão sistêmica.

Em contraste, a estrela do setor de tecnologia, Meta Platforms, subiu cerca de 10% no mesmo dia.

03 Queda Significativa de Criptomoedas

A forte turbulência no mercado de criptomoedas levou a uma forte queda nas ações de conceito. Na madrugada de 30 de janeiro, horário de Pequim, o Bitcoin caiu mais de 5%, atingindo momentaneamente a marca de 81.000 dólares. As principais criptomoedas também despencaram: Ethereum caiu mais de 6%, e SOL, Dogecoin também caíram mais de 6%.

O sentimento de pânico se espalhou rapidamente pelo mercado. Segundo dados do CoinGlass, nas últimas 24 horas, um total de 227.939 pessoas foram liquidada globalmente, com um valor total de liquidações de 1,014 bilhões de dólares.

De acordo com dados do Gate, até 30 de janeiro, o preço do Bitcoin oscilava em torno de 82.500 dólares, com uma queda de 6,4% nas últimas 24 horas. Essa grande queda do ativo base naturalmente arrastou o desempenho das ações de conceito relacionadas.

04 Fatores Múltiplos em Confluência

A incerteza geopolítica aumentou ainda mais. Rumores de que o presidente dos EUA, Donald Trump, estaria considerando um novo ataque significativo ao Irã circularam no mercado. O Irã, por sua vez, afirmou que “não provocará guerra de forma proativa, mas, se a guerra for provocada, responderá com firmeza”.

Dados de fluxo de capital apoiam essa visão. Segundo a Bloomberg, na última semana, investidores retiraram mais de 1,3 bilhões de dólares de fundos relacionados ao Bitcoin, continuando a tendência de retirada de fundos de ETFs de criptomoedas.

Analistas do Citigroup e da Tagus Capital afirmaram que a função de proteção contra inflação do Bitcoin é, na melhor das hipóteses, ocasional, sendo mais influenciada por liquidez, preferência por risco e fluxo de ações de tecnologia, e não por uma relação duradoura com a fraqueza do dólar ou pressões geopolíticas.

Essa rodada de volatilidade do mercado revela uma tendência: o capital está migrando de ativos de alto risco, como criptomoedas, para ativos mais defensivos.

05 Rotação de Capital

Enquanto as ações dos EUA abriram em alta generalizada, as ações de conceito de criptomoedas caíram significativamente, revelando uma grande movimentação de capital em escala global.

Investidores institucionais estão reavaliando suas alocações de ativos. Algumas empresas de criptomoedas anunciaram planos de destinar entre 10% e 15% de seus portfólios para ouro físico. Essa mudança reflete diretamente uma mudança de sentimento no mercado.

Uma lógica de investimento que perdura há muito tempo está sendo testada. O professor Cam Harvey, da Universidade de Duke, afirmou anteriormente: “É pouco provável que o Bitcoin substitua o ouro como o principal ativo de refúgio para investidores.”

Dados históricos de correlação também confirmam essa mudança. Segundo a pesquisa da Trefis, a correlação do Bitcoin com classes tradicionais de ativos foi de 26%, 38% e 40% nos últimos 10 anos, 5 anos e 1 ano, respectivamente. Essa correlação relativamente baixa era vista como uma vantagem para diversificação de risco, mas agora se tornou uma justificativa para a saída de capital.

Perspectivas Futuras

O ouro e a prata, após atingirem máximas históricas, despencaram significativamente, com quedas diárias superiores a 5% e 8%, respectivamente.

O maior ETF de ouro do mundo — o SPDR Gold Trust — atingiu uma posição próxima ao seu nível mais alto em quase quatro anos, indicando que os ativos tradicionais de refúgio estão voltando a atrair investidores.

Quando a incerteza global domina o mercado, o capital migra de criptomoedas de alto risco e ações de tecnologia para ouro, prata e outros ativos tradicionais, aumentando a volatilidade do mercado.