A visão centrada no mercado de Rick Rieder está pronta para remodelar a direção da política do Federal Reserve

Rick Rieder, trazendo uma perspetiva centrada no mercado a partir da sua posição influente no mundo financeiro, está preparado para desafiar as abordagens convencionais do Federal Reserve em 28 de janeiro de 2026. Ao contrário dos formuladores de políticas tradicionais que priorizam a estabilidade institucional, Rieder tem defendido consistentemente políticas monetárias que respondem diretamente aos sinais do mercado e às condições financeiras em tempo real. A sua influência prevista sugere uma possível mudança em direção a uma tomada de decisão mais responsiva ao mercado no banco central.

Uma visão contrária sobre cortes de taxas e orientação de política

Em setembro passado, Rieder demonstrou a sua abordagem centrada no mercado ao defender um corte agressivo de 50 pontos base, em forte contraste com a redução mais cautelosa de 25 pontos base do Federal Reserve. A sua dissidência estendeu-se além das decisões de taxas de juros até ao mecanismo de orientação futura do Fed, conhecido como “dot plot” — uma ferramenta que o banco central usa para comunicar as intenções de política futura. Segundo análises de economistas da Evercore ISI, incluindo Krishna Guha, é provável que Rieder adote uma postura acomodativa e defenda múltiplos cortes de taxas ao longo do ano, sinalizando uma mudança fundamental na abordagem gradualista recente do Fed.

Expectativas do mercado divergem do preço atual da política

A divergência entre a direção de política antecipada por Rieder e o preço atual do mercado revela lacunas significativas nas expectativas. Os mercados de swaps de taxas de juros estão atualmente a precificar menos de dois cortes de 25 pontos base até 2026, refletindo expectativas modestas de afrouxamento monetário. No entanto, o mercado de opções SOFR conta uma história diferente, com os traders a posicionarem-se cada vez mais para uma alívio monetário mais agressivo. Essas posições refletem apostas de que a taxa de fundos federais pode diminuir para 1,5% até ao final do ano — substancialmente abaixo dos 3,2% implícitos pelos mercados tradicionais de swaps de taxas de juros. Essa lacuna destaca como a influência centrada no mercado de Rieder pode realinhar a política do Fed com as expectativas dos investidores, potencialmente desencadeando uma reprecificação significativa nos mercados de renda fixa e nos mercados financeiros mais amplos.