Mercado de trigo sob pressão à medida que o dólar ganha impulso

A mercadoria entrou numa sequência de perdas à medida que a nova semana começou, com três principais bolsas de futuros a registarem quedas. A força do dólar — que registou um ganho de 0,893 no índice do dólar — surgiu como um obstáculo para os traders de cereais, uma vez que um dólar mais forte normalmente reduz a procura de exportação e exerce pressão descendente sobre os futuros agrícolas.

Três Bolsas Registam Perdas Face aos Obstáculos Cambiais

O complexo de trigo enfrentou pressão de venda em todos os três principais centros de negociação durante a sessão mais recente. Os futuros de SRW (Soft Red Winter) de Chicago caíram entre 3 e 4 ¼ cêntimos, embora o contrato de março tenha conseguido manter um avanço semanal de 8 ½ cêntimos. O interesse aberto em trigo de Chicago caiu 8.280 contratos, sinalizando uma redução na participação. Os futuros de HRW (Hard Red Winter) de Kansas City desceram entre 2 e 3 cêntimos na liquidação, com o contrato de março a manter um modesto ganho semanal de 4 cêntimos, apesar da pressão geral de baixa. O interesse aberto em Kansas City caiu 1.333 contratos. O trigo de primavera de Minneapolis registou perdas entre 3 e 4 cêntimos, mantendo um avanço semanal de 3 ¼ cêntimos no mês de entrega de março. A venda sincronizada em todos os três mercados destaca a influência de fatores macroeconómicos, como os movimentos cambiais, na fixação de preços do cereal.

Dinheiro Gerido Reduz Exposição Curta em Futuros de Trigo

Dados recentes do Commitment of Traders revelaram ajustes notáveis na posição dos principais participantes do mercado. O dinheiro gerido — uma categoria que representa fundos de hedge e consultores de negociação de commodities — cobriu partes das suas posições curtas em futuros e opções de trigo de Chicago, cortando 15.957 contratos da sua exposição líquida curta, reduzindo-a para 94.743 contratos. Esta atividade de cobertura sugere que alguns traders podem estar a reavaliar apostas de baixa à medida que os preços ajustam. Em trigo de Kansas City, os traders especulativos reduziram 2.689 contratos das suas posições curtas, diminuindo os shorts líquidos para 10.329 contratos. Tais ajustes na posição dos traders frequentemente antecedem mudanças na direção do mercado.

Vendas de Exportação Indicam Procura Estável Apesar da Fraqueza do Mercado

Apesar da fraqueza de preços a curto prazo, o impulso de exportação mantém-se sólido. Os compromissos de venda de trigo acumulados atingiram 21,595 milhões de toneladas métricas (MMT), 18% acima do mesmo período do ano passado. Este ritmo representa 88% da previsão anual do USDA e aproxima-se do ritmo médio de 89%. Um comprador importante surgiu recentemente, pois Taiwan concluiu uma licitação que resultou numa compra de 106.350 toneladas métricas de trigo de fornecedores dos EUA. Esta atividade indica que as quedas de preço não desmotivaram a procura internacional, oferecendo algum suporte subjacente ao complexo.

Preços dos Contratos de Trigo Acompanhados em Queda nos Meses de Entrega

Os contratos de março, mês de vencimento mais próximo, fecharam sob pressão em todas as bolsas:

• CBOT trigo de março fechou a $5,38, com uma queda de 3 ½ cêntimos
• CBOT trigo de maio fechou a $5,46, com uma queda de 4 ¼ cêntimos
• KCBT trigo de março fechou a $5,44 ¾, com uma queda de 2 ¼ cêntimos
• KCBT trigo de maio fechou a $5,55, com uma queda de 2 ¾ cêntimos
• MIAX trigo de março fechou a $5,78 ¼, com uma queda de 3 ¼ cêntimos
• MIAX trigo de maio fechou a $5,92 ½, com uma queda de 3 cêntimos

A queda consistente em vários meses de entrega e mercados reflete uma fraqueza generalizada, embora a manutenção dos ganhos semanais nos contratos de vencimento mais próximo sugira que pode surgir suporte de preço nos níveis atuais, à medida que os traders equilibram preocupações macroeconómicas com indicadores fundamentais de procura.