Os mercados de criptomoedas recuam à medida que dados económicos mais fortes dos EUA provocam $300M liquidações

Os mercados de criptomoedas enfrentaram uma queda significativa no início de 2025, à medida que dados económicos dos EUA surpreenderam positivamente, alterando o sentimento dos investidores e afastando-os dos ativos digitais. A venda foi rápida e generalizada, com o Bitcoin caindo abaixo de níveis-chave, enquanto as altcoins sofreram perdas ainda maiores. Essa queda coincidiu com uma mudança importante nas expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve, à medida que os participantes do mercado reduziram rapidamente as apostas em flexibilização monetária ao longo do ano.

Dados económicos surpreendem os mercados

O catalisador para a retração das criptomoedas veio de indicadores económicos dos EUA mais fortes do que o esperado, que abalaram tanto os mercados tradicionais quanto os digitais. O Bureau of Labor Statistics reportou que as vagas de emprego aumentaram inesperadamente para 8,1 milhões em novembro, superando significativamente as previsões de uma redução para 7,7 milhões. Simultaneamente, o Índice de Gerentes de Compras do setor de Serviços do ISM apresentou outro surpresa, marcando 54,1 para dezembro — bem acima das expectativas dos economistas de 53,3 e do mês anterior, 52,1. Mais notavelmente, o subíndice de Preços Pagos atingiu 64,4, muito acima do esperado 57,5, sinalizando pressões inflacionárias persistentes no setor de serviços.

Mercado de títulos em alta, ativos digitais enfraquecem

A força dos dados económicos provocou uma forte valorização dos títulos do governo dos EUA, com o rendimento dos títulos de 10 anos subindo para 4,68% — aproximando-se de máximos de vários anos. Essa movimentação no mercado de títulos foi particularmente desafiadora para os investidores em criptomoedas, pois o aumento dos rendimentos reduz o apelo de ativos de risco, como as moedas digitais. O Bitcoin, que negociava perto de $101.000 durante as horas de negociação europeias, despencou para $97.800 após a divulgação dos dados, eliminando os ganhos do dia anterior e encerrando o período de 24 horas com uma queda de 4%. As principais altcoins mostraram-se ainda mais vulneráveis à venda, com Ethereum e Solana caindo entre 6% e 7%, enquanto Avalanche e Chainlink sofreram perdas mais acentuadas de 8% a 9%.

Mercado de derivativos elimina posições alavancadas

A rápida queda nos preços das criptomoedas provocou liquidações substanciais nos mercados de derivativos. Segundo dados da CoinGlass, quase $300 milhões em posições longas foram liquidadas — marcando a primeira grande liquidação de alavancagem do ano. A rápida reversão de apostas excessivamente alavancadas destacou o quão rapidamente o sentimento pode mudar nos mercados de criptomoedas quando as condições macroeconómicas se tornam desfavoráveis.

Expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve

Os dados económicos alteraram fundamentalmente as expectativas dos investidores quanto à direção da política monetária. Os participantes do mercado já tinham descartado a possibilidade de um corte de juros na reunião de janeiro do Federal Reserve, mas os dados fortes intensificaram essa visão. Até a metade da semana, a probabilidade de um corte na reunião de março caiu para apenas 37% — uma reversão dramática em relação às quase 50% de há uma semana, segundo o CME FedWatch. Olhando mais adiante, as chances de cortes em maio também deterioraram-se significativamente. Kyle Chapman, do Ballinger Group, observou que os investidores agora estavam precificando apenas uma redução de 25 pontos-base ao longo de 2025 — uma contração marcante em relação ao otimismo anterior de múltiplos cortes.

Recuperação técnica surge em liquidez reduzida

Após a venda inicial, os mercados de criptomoedas estabilizaram-se, com alguma recuperação visível no Bitcoin e em algumas altcoins. No entanto, analistas alertaram para a durabilidade dessa recuperação. Segundo Joel Kruger, do LMAX Group, a recuperação parecia ser impulsionada por fatores técnicos, decorrentes de posições baixistas e liquidez escassa, e não por uma mudança fundamental significativa. Joshua Lim, da FalconX, indicou que alguns fundos ainda participaram na recuperação, realocando capital para altcoins voláteis e estratégias de opções.

Para que uma tendência de alta mais sustentável se concretize no Bitcoin, analistas técnicos identificaram níveis de resistência-chave em $72.000 e $78.000, que precisariam ser rompidos de forma sustentada e repetida. Até que esses obstáculos sejam superados de forma convincente, a estrutura do mercado de criptomoedas permanece desafiada no curto prazo. A surpresa com os dados económicos reforçou o quão estreitamente os ativos digitais estão ligados às condições macroeconómicas e às expectativas de política monetária, com as criptomoedas cada vez mais movendo-se em sintonia com os mercados financeiros tradicionais durante períodos de incerteza política.