O mercado de criptomoedas enfrenta forte correção à medida que a mudança na política do Fed desencadeia liquidações de $1,2B

O mercado de criptomoedas entrou num período de volatilidade significativa após uma venda coordenada que eliminou bilhões em valor dos ativos digitais. O Bitcoin recuou do seu impulso recente, enquanto as altcoins sofreram quedas mais acentuadas, evidenciando como o ciclo de notícias cripto continua a estar interligado com sinais económicos mais amplos. O principal catalisador veio das comunicações recentes do Federal Reserve sobre a política de taxas de juro, que alteraram as expectativas dos investidores para o próximo ano e abalaram os mercados tradicionais e digitais.

Bitcoin recua do marco de $100K enquanto principais altcoins despencam

A tentativa do Bitcoin de estabelecer-se acima do limiar de $100.000 revelou-se prematura, pois a criptomoeda recuou para perto de $96.000 antes de fazer uma recuperação parcial. As condições atuais do mercado mostram o Bitcoin a $68,13K com um ganho de 3,66% nas últimas 24 horas, refletindo os padrões voláteis de negociação que têm caracterizado o mercado nas últimas semanas. A queda desde os máximos anteriores representa uma retracção de 4,8% em um único dia, sinalizando o tipo de realização de lucros acentuada que muitas vezes sucede a rallies prolongados.

O mercado mais amplo de criptomoedas enfrentou uma pressão ainda mais severa, com o índice CoinDesk 20 — que acompanha os principais ativos digitais por capitalização de mercado — a cair mais de 10%. O Ethereum, a segunda maior criptomoeda por capitalização, caiu para perto de $3.500 nos seus mínimos, embora tenha recuperado para $2,05K com um ganho de 6,95% nas últimas 24 horas. Ativos de segunda linha sofreram perdas proporcionalmente maiores, com Cardano (ADA) a descer 10,50%, Chainlink (LINK) a cair 7,54%, Aptos (APT) a perder 14,97%, Avalanche (AVAX) a recuar 9,94% e Dogecoin (DOGE) a cair 8,50% nas últimas 24 horas, de acordo com os dados atuais do mercado.

A vítima mais notável foi Solana (SOL), que despencou para os seus níveis mais baixos desde o início de novembro, revertendo efetivamente a maior parte dos ganhos significativos pós-eleições de meses atrás. O SOL recuperou-se desde então com um avanço de 7,14% nas últimas 24 horas, mas a forte retracção demonstrou quão rapidamente o momentum pode evaporar quando as condições macroeconómicas se deterioram.

Decisão do Federal Reserve sobre taxas provoca venda generalizada em ativos cripto

O principal motor da recente correção veio da comunicação do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sobre as expectativas de cortes de taxas para o próximo ano. A projeção do Fed de uma redução mais lenta do que o esperado nas taxas de juro decepcionou os investidores, que se tinham habituado ao sentimento otimista do mercado nos meses anteriores. O comentário de Powell também destacou preocupações com a escalada das expectativas de inflação, adotando uma postura mais cautelosa do que muitos participantes do mercado antecipavam.

Os preços das criptomoedas tinham experimentado uma subida quase ininterrupta desde início de novembro, impulsionada pela antecipação de políticas regulatórias favoráveis sob uma nova administração. Essa pressão ascendente contínua criou condições propícias para uma correção acentuada, segundo observadores de mercado. A postura mais hawkish do Fed em relação às taxas de juro foi exatamente o catalisador necessário para interromper o momentum, desencadeando liquidações em posições alavancadas e forçando chamadas de margem em traders com posições estendidas.

O impacto estendeu-se bem além dos mercados de criptomoedas. O índice do dólar norte-americano subiu acima de 108, atingindo o nível mais forte desde o final de 2022, à medida que os investidores rotacionaram para ativos de refúgio. O rendimento do Tesouro a 10 anos subiu abruptamente acima de 4,6%, o nível mais alto desde maio, indicando uma reprecificação ampla dos ativos de risco nos mercados financeiros. Os índices tradicionais de ações mostraram resiliência, com o S&P 500 e o Nasdaq, focado em tecnologia, a recuperar para terminar com ganhos modestos, mas a volatilidade subjacente permaneceu pronunciada.

Liquidações de mercado e fraqueza técnica sinalizam cautela à frente

A rápida reprecificação desencadeou vendas forçadas substanciais em posições de derivativos de criptomoedas alavancadas. Dados do CoinGlass indicaram que aproximadamente $1,2 mil milhões em posições alavancadas de todos os ativos cripto foram liquidados em 24 horas após a decisão do Fed. Desses, mais de $1 mil milhão representaram posições longas — apostas de que os preços continuariam a subir — que se desfizeram abruptamente à medida que os stops foram acionados e os requisitos de margem se apertaram.

Essa cascata de liquidações criou um ciclo de pressão vendedora auto-reforçado. Traders forçados a sair de posições competiram para fazê-lo ao preço de mercado, acelerando o movimento de queda e acionando ordens de stop-loss adicionais. As condições de liquidez comprimidas, típicas do final do ano, agravaram a volatilidade, pois o mercado de criptomoedas mostrou-se particularmente sensível a mudanças rápidas de sentimento.

Níveis de resistência técnica assumem agora importância crítica para determinar se a venda representa uma retração temporária ou o início de uma fase corretiva mais substancial. O Bitcoin precisa recuperar de forma convincente e manter-se acima de $72.000, seguido de $78.000, para sinalizar que a estrutura de tendência de alta subjacente permanece intacta. A falha em estabelecer suporte acima desses níveis arrisca acelerar o momentum de venda.

Perspectiva de especialistas: retração ou correção?

Analistas de mercado ofereceram perspetivas nuançadas sobre as implicações da recente ação de preços. Joel Kruger, estratega de mercado do LMAX Group, observou que os investidores em criptomoedas estavam cada vez mais nervosos com uma potencial correção após a rápida valorização acima de $100.000. “Recebemos esse catalisador do mundo dos mercados tradicionais”, explicou Kruger, destacando que o impacto da postura do Fed foi demasiado para o mercado ignorar.

No entanto, alguns participantes da indústria contextualizaram a queda como um desenvolvimento saudável dentro de uma tendência de alta mais ampla. Azeem Khan, cofundador e diretor de operações da rede layer-2 Morph, comentou que “quando olhamos para o ano inteiro e consideramos o crescimento ano a ano, uma retração assim parece saudável.” Khan também observou que a atividade de realização de perdas fiscais sazonais — onde investidores liquidam posições com perdas antes do final do ano para compensar ganhos fiscais — pode estar contribuindo para a pressão de venda. Embora seja difícil quantificar precisamente, essa pressão estrutural de venda é uma característica recorrente nos mercados financeiros durante os últimos meses de cada ano.

Joshua Lim, trader na FalconX, indicou que alguns participantes do mercado estavam ativamente a perseguir o bounce técnico recente, rotacionando capital para altcoins voláteis e estratégias de opções. Este padrão sugere que, apesar da forte queda, uma parte da comunidade de trading de criptomoedas vê os preços atuais como potenciais pontos de entrada atraentes, em vez de um prenúncio de deterioração adicional.

O caminho a seguir para os mercados de criptomoedas permanece dependente de dados, condicionado à trajetória da política do Federal Reserve e à capacidade dos níveis de suporte técnico de se manterem. A recente correção lembrou aos participantes que desenvolvimentos de notícias cripto e catalisadores macroeconómicos podem rapidamente inverter o sentimento, reforçando a importância da gestão de risco nesta classe de ativos volátil.