Escassez de banqueiros pressiona empresas de Hong Kong a lidar com auge de IPOs

Dave Sebastian, Kiuyan Wong e Julia Fioretti

Sex, 13 de fevereiro de 2026 às 8:00 AM GMT+9 4 min de leitura

Bloomberg

(Bloomberg) – Empresas de Hong Kong estão à procura de mais banqueiros para liderar um pipeline em expansão de ofertas públicas iniciais, após anos de seca que esgotou o quadro de profissionais qualificados.

Os bancos enfrentam dificuldades para cumprir as diretrizes regulatórias e estão sob maior escrutínio quanto à qualidade da documentação de IPOs. A bolsa de valores e a Comissão de Valores Mobiliários recentemente alertaram 13 bancos de investimento que lidam com mais de 70% das mais de 430 solicitações de listagem ativas. Destacaram a capacidade insuficiente entre os banqueiros principais para supervisionar os negócios, com alguns gerenciando até 19 ao mesmo tempo.

Mais lidos na Bloomberg

O plano de mercearia de Mamdani ganha forma em mudança na política econômica

As melhores táticas para lidar com infratores de velocidade

Startup de escola privada de Nova York busca vantagem oferecendo 42% de desconto na taxa

Serviço de transporte NJ entre Trenton e Nova York é retomado

Nova York enfrenta trânsito escorregadio à noite com a aproximação de uma tempestade rápida

Hong Kong está no meio de um boom de IPOs, com vendas de ações de primeira emissão atingindo um máximo de quatro anos em 2025 e já começando o ano mais movimentado de todos os tempos. Mas a alta seguiu um período de baixa em negociações que durou vários anos após uma repressão às empresas de tecnologia chinesas que impulsionaram uma onda anterior de transações. Como resultado, alguns bancos optaram por se retrair e banqueiros experientes frequentemente buscaram oportunidades em outros lugares. Isso tornou os principais negociadores de negócios uma mercadoria muito procurada.

“O desequilíbrio é um pouco mais severo do que tem sido há bastante tempo”, disse John Mullally, diretor-gerente de Hong Kong na empresa de recrutamento Robert Walters PLC. “Pela primeira vez em um tempo, há uma demanda maior por um certo tipo de talento.”

Para ser claro, o aumento acentuado na realização de negócios tem sido uma oportunidade de ouro para os bancos na cidade, embora com taxas de comissão em declínio. Os cinco principais organizadores de IPOs de Hong Kong no ano passado — China International Capital Corp., Citic Securities Co., Huatai Securities Co., GF Securities Co. e Bank of China Ltd. — eram todos bancos chineses e lidaram com negócios no valor de US$ 14,6 bilhões, ou 37% do mercado. Ainda não está claro quais deles, se algum, estavam na lista de bancos destacados pelos reguladores.

Cada IPO em Hong Kong exige um “sócio signatário” que precisa demonstrar anos de experiência, envolvimento substancial na assessoria de negócios e ter passado em vários exames. Para se qualificar, um banqueiro precisa ter atuado como “responsável” que supervisiona as atividades reguladas, conforme definido pela SFC.

A demanda por exames de patrocinador de IPO aumentou significativamente nas últimas semanas, com bancos buscando qualificar o maior número possível de trabalhadores o mais rápido possível, disse Kevin Liem, chefe do Instituto de Valores Mobiliários e Investimentos de Hong Kong, que organiza os exames. As próximas datas estão tão lotadas que os locais de exame físicos em Hong Kong, no exterior e até online permanecerão abertos durante o feriado do Ano Novo Lunar, afirmou.

Continuação da história  

O número de responsáveis — ou aqueles na fila para se tornar um — para aconselhamento em finanças corporativas caiu 90 desde 2020, chegando a 1.185 no final do ano passado, informou a SFC. Nesse período, empresas como Bank of America Corp. e Morgan Stanley cortaram empregos. Hong Kong atualmente possui 445 responsáveis, segundo a comissão, embora não esteja claro como isso se compara aos anos anteriores.

A captação de responsáveis tem se tornado comum, especialmente nos últimos quatro a cinco meses, disse Sid Sibal, diretor-gerente da consultoria de recrutamento Aster Recruiting. Sibal afirmou ter visto responsáveis mudando-se para outro banco com aumentos salariais acima da média de até 45% nos últimos meses.

“Se alguém não é um responsável signatário neste momento, eles não estão sendo entrevistados”, disse Sibal sobre os bancos que buscam contratações seniores. Essa preferência demonstra a necessidade de atuar em negócios o mais rápido possível, em vez de esperar que os banqueiros obtenham as credenciais, acrescentou.

A SFC também criticou a inexperiência das equipes mais amplas de IPO, além da escassez de responsáveis. Por exemplo, mais de 40% dos membros das equipes de negócios de dois bancos tinham menos de um ano de experiência em IPOs em Hong Kong durante o período de 2024-2025, afirmou.

Os bancos também podem enfrentar dificuldades em encontrar pessoas internamente para promovê-las a responsáveis, pois banqueiros de nível médio — que podem ter acumulado experiência suficiente — foram os mais afetados por demissões durante a crise, disse Mullally. “Você não pode fazer um banqueiro de nível associado um responsável signatário”, acrescentou.

Os 13 bancos que receberam cartas de aviso têm até esta semana para relatar os nomes e o número de responsáveis e quantos negócios ativos estão conduzindo. Espera-se que o número de solicitações de listagem diminua nos próximos meses, à medida que os organizadores de IPOs resolvem suas questões de equipe, disse Ke Geng, sócio do escritório de advocacia O’Melveny & Myers LLP.

Banqueiros e emissores estão desenvolvendo estratégias para lidar com o aumento do escrutínio regulatório, com a onda de IPOs sem sinais de diminuir. Emissores que foram rejeitados por bancos ocupados estão procurando novos patrocinadores para apoiá-los. Alguns bancos têm considerado priorizar projetos de maior destaque.

“Eles precisam decidir se vão cancelar alguns negócios ou adiá-los”, disse Geng.

–Com assistência de Amanda Wang.

Mais lidos na Bloomberg Businessweek

Os erros da UPS tornaram o caminho à frente da empresa menos certo

Cartéis de drogas estão transferindo lavagem de dinheiro para criptomoedas. Policiais não conseguem acompanhar

Fibermaxxing é uma tendência de dieta que até nutricionistas podem amar

A história do rei do biohacking da MAHA

Moradias inacessíveis afetam como os americanos consomem, trabalham e investem

©2026 Bloomberg L.P.

Termos e Política de Privacidade

Painel de Privacidade

Mais informações