Morgan Stanley Está Prestes a Superar os Rivais de ETF de Bitcoin com uma Taxa de 0,14% Antes do Lançamento

Morgan Stanley está prestes a abalar o mercado de ETF de bitcoin à vista com uma estrutura de taxas significativamente mais baixa, uma vez que novos detalhes de registro mostram que o próximo Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) cobrará apenas 0,14% anualmente — ultrapassando todos os concorrentes existentes nos EUA.

A taxa, divulgada em documentos atualizados do trust partilhados pelo analista da Bloomberg Eric Balchunas, é 11 pontos base abaixo do iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, que atualmente cobra cerca de 0,25%.

A precificação agressiva posiciona o MSBT como o ETF de bitcoin à vista mais barato do mercado no lançamento, sinalizando um impulso deliberado para capturar tanto fluxos de consultoria interna quanto capital de investidores externos.

A medida tem um peso particular dentro do próprio ecossistema da Morgan Stanley. Com cerca de $8 trilhões em ativos de gestão de património e uma rede de milhares de consultores financeiros, a sensibilidade às taxas tem sido uma das barreiras à adoção mais ampla de ETFs através dos canais de consultoria.

Um produto interno de custo mais baixo poderia remover essa fricção, permitindo que os consultores alocassem em bitcoin sem enfrentar conflitos relacionados à recomendação de fundos de terceiros com taxas mais elevadas.

Observadores da indústria dizem que essa dinâmica poderia mudar materialmente os fluxos.

Phong Le, CEO de Strategy, descreveu recentemente o produto como um potencial catalisador “Monster Bitcoin”, estimando que mesmo uma modesta alocação de 2% na plataforma da Morgan Stanley poderia traduzir-se em cerca de $160 bilhões em demanda.

Esse valor ultrapassaria de longe o tamanho de qualquer ETF de bitcoin à vista existente e sublinha a importância da distribuição, não apenas do design do produto.

O ETF de bitcoin da Morgan Stanley está a caminho

A divulgação da taxa chega à medida que o MSBT se aproxima do lançamento. O fundo já recebeu um aviso de listagem da Bolsa de Valores de Nova Iorque, um passo amplamente visto como um sinal de que a negociação poderia começar em breve, aguardando a autorização regulatória final. Se aprovado, o produto tornaria-se o primeiro ETF de bitcoin à vista emitido diretamente por um grande banco dos EUA, em vez de um gestor de ativos.

Estruturalmente, o MSBT espelha os ETFs de bitcoin à vista existentes. O trust irá manter bitcoin diretamente, com a Coinbase a servir como custodiante e corretora principal, enquanto o BNY Mellon ficará encarregado da administração, agência de transferência e custódia de caixa.

Desde o seu lançamento em 2024, os ETFs de bitcoin à vista listados nos EUA atraíram facilmente mais de $50 bilhões em entradas, impulsionados principalmente por investidores de retalho e auto-dirigidos. A adoção dentro das plataformas de gestão de património tem sido mais lenta, muitas vezes limitada por políticas internas, considerações de taxas e diretrizes de construção de portfólio.

No momento da redação, o Bitcoin está a ser negociado a cerca de $66,000.