Acabei de notar algo interessante do lado dos dados on-chain. O Índice de Medo e Ganância acabou de ter a sua média de 30 dias cruzando acima da média de 90 dias pela primeira vez desde maio de 2025, o que historicamente costuma aparecer pouco antes de as coisas ficarem um pouco mais otimistas. Esse é o tipo de sinal que geralmente precede alguma ação de preço positiva nas semanas seguintes, assumindo que a estrutura de preço se mantenha.

O que mais chama minha atenção, no entanto, é o que a atividade das baleias nos está a dizer. No final de novembro, quando o BTC estava a ser atingido, esses grandes detentores estavam a despejar nas exchanges como loucos, movimentando bilhões para vender. Mas agora? O ritmo desacelerou drasticamente para cerca de 2,74 bilhões de dólares em entradas, o que é aproximadamente um terço do que estávamos a ver antes. Essa é uma mudança bastante clara. As baleias já não estão a vender em pânico, estão apenas a manter-se firmes e a esperar para ver o que acontece.

Combinar a redução da pressão de venda das baleias com um sentimento que realmente melhora dá uma ideia de que o mercado está a estabilizar-se. Isso não significa que estamos garantidamente numa alta ou algo assim, mas a combinação desses sinais sugere que podemos estar a entrar numa fase de consolidação com menos pressão de baixa do que tínhamos há alguns meses. Vale a pena ficar de olho se essa média de 30 dias consegue realmente manter-se acima da de 90 dias, porque se ela voltar a cair abaixo, pode significar que o otimismo é apenas temporário.