Blockworks Co-fundador: O excesso de oferta de tokens está a tornar-se uma questão de "vida ou morte" para a indústria das criptomoedas

Mensagem da TechFlow Deep Tide, a 05 de abril, segundo a Cointelegraph, o cofundador da Blockworks, Michael Ippolito, publicou recentemente na plataforma X que o rápido crescimento do número de tokens cripto ultrapassou o valor que consegue criar, colocando a indústria perante desafios a um nível de “vida ou morte”.

Ippolito referiu que, embora a capitalização total do mercado das criptomoedas continue no geral relativamente estável, o valor médio de cada token tem seguido trajetórias claramente diferentes — “o preço dos tokens comuns está apenas ligeiramente acima dos níveis de 2020 e já caiu cerca de 50% face aos máximos de 2021”. Em termos de retornos pela mediana, a maioria dos tokens registou uma queda de cerca de 80% face aos seus máximos históricos, o que significa que os ganhos ficam altamente concentrados em apenas alguns ativos de grande capitalização, enquanto o mercado mais alargado fica, a longo prazo, sistematicamente a perder terreno.

Ele acredita que a raiz deste desequilíbrio está na rápida inflação da oferta de tokens — muitos novos ativos estão a surgir, mas a capitalização total do mercado praticamente não avança, o que, na prática, dilui o valor num conjunto de tokens em expansão contínua.

Quanto à relação entre os fundamentos e o preço, Ippolito também apontou que o desfasamento entre ambos se tem vindo a agravar. Em 2021, os preços dos tokens estavam altamente correlacionados com as receitas on-chain, mas dados recentes mostram que, mesmo quando as receitas dos protocolos voltam a recuperar, os preços dos tokens não acompanham, indicando que a confiança do mercado na capacidade dos tokens como ferramenta de captura de valor já começou a abalar-se. “O problema dos tokens é uma questão de vida ou morte para esta indústria”, afirmou, “e, se continuar a faltar o alinhamento entre os fundamentos e o preço, toda a indústria enfrenta o risco de perder o seu principal apelo.”

Arthur Cheong, fundador e CEO da DeFiance Capital, afirmou na plataforma X que concorda com “a urgência de resolver a atual situação difícil dos tokens cripto” e alertou que, se o mercado continuar a concentrar-se em apenas alguns ativos como o Bitcoin e o Ethereum, um ecossistema cripto mais amplo enfrentará um risco de marginalização.