Então, estive pesquisando algumas ações de petróleo baratas com dividendos que chamaram minha atenção, e honestamente a configuração parece bem interessante agora. Você sabe como o petróleo teve aquela fase difícil quando a OPEP aumentou a produção? Bem, ele se recuperou bem rápido porque as pessoas começaram a precificar os cortes de juros que esperávamos. Além disso, tensões geopolíticas mantêm o piso dos preços — a EIA basicamente dizia que o Brent deveria se manter em torno de $90 por barril até 2024, no mínimo.

Aqui está o ponto, porém — quando as ações de petróleo caem bastante, é justamente quando os papéis de dividendos começam a parecer atraentes. Comecei a olhar três nomes que se encaixam nesse perfil: Matador Resources, Civitas Resources e Crescent Energy. Os três são ações de dividendos baratas e sólidas se você busca exposição ao setor de energia.

Matador é o jogo do Texas — valor de mercado em torno de 7,2 bilhões de dólares, uma companhia independente de petróleo e gás que faz o usual de shale mais serviços de midstream. Eles estavam negociando a cerca de 7,71x lucros futuros, o que está abaixo da média do setor. O que me chamou atenção foi o resultado do primeiro trimestre — eles superaram as expectativas tanto em receita quanto em produção. A receita subiu 40,6% ano a ano, e eles realmente superaram a própria orientação de produção. A gestão estava confiante o suficiente para orientar para o limite superior da faixa de produção de 2024. O dividendo estava com um rendimento de 1,36%, com uma taxa de payout super conservadora de 10%, o que indica espaço para crescimento. Os analistas estavam bem otimistas, com a maioria classificando como “Compra Forte” e uma média de preço-alvo sugerindo uma valorização de 33%.

Depois, temos a Civitas, produtora com base no Colorado. Essa é interessante porque eles são neutros em carbono e realmente fazem a coisa certa em ESG, não só falando sobre isso. Valor de mercado em torno de 6,8 bilhões de dólares. O que se destacou foi o primeiro trimestre — a receita praticamente dobrou em relação ao ano anterior, chegando a 1,3 bilhão de dólares. Eles também superaram as estimativas de lucro. O rendimento de dividendos era muito melhor que o da Matador, com 2,93% de previsão, e eles tiveram um rendimento trailing acima de 10% nos últimos 12 meses. A ação estava negociando a 5,81x lucros futuros, bem mais barata que os pares. O CEO falou sobre desbloquear valor no Permian através de melhor execução e cortes de custos. Novamente, consenso de “Compra Forte” dos analistas, com uma média de preço-alvo sugerindo 41,9% de potencial de valorização.

Por último, Crescent Energy, de Houston — a menor das três, com valor de mercado de 2,2 bilhões de dólares, mas com o melhor momentum, com alta de 24,9% nas últimas 52 semanas. Essa focam em ativos não convencionais e convencionais no Eagle Ford e Uinta. Anunciaram um recompra de ações de $150 milhões e um dividendo trimestral de 0,12 dólares por ação, o que dá um rendimento de 3,89%. A taxa de payout era saudável, em 38%. O que realmente chamou atenção foi o primeiro trimestre — a produção atingiu níveis recorde de 166 MBoe/d, a receita superou as estimativas em 12,4%, e o lucro líquido ajustado cresceu 54,8% em relação ao ano anterior. Negociando a 7,51x lucros futuros, também abaixo da mediana do setor. Os analistas estavam na maioria otimistas, com a máxima do Street sugerindo quase 63% de potencial de alta.

Então, se você busca ações de petróleo baratas com dividendos, esses três representaram pontos de entrada interessantes na época. O fio condutor era que todos estavam negociando abaixo de múltiplos do setor, todos tinham superado expectativas recentemente, e todos ofereciam rendimentos de dividendos relevantes. Se ainda estão atraentes agora depende de onde os preços do petróleo e as taxas estão desde então, mas o framework era sólido — nomes de energia em baixa, com retorno de caixa real para os acionistas, tendem a valer uma análise mais aprofundada quando as avaliações ficam tão comprimidas.