Polymarket anuncia sua própria L2, a carta na manga do Polygon acabou?

Título original: Polymarket abandona Polygon: as contas econômicas por trás da fuga

Autor do artigo original: Azuma, Odaily Daily Planet

Em 22 de dezembro, uma notícia sobre o líder do mercado de previsões Polymarket despertou atenção geral — a equipe do Polymarket, Mustafa, confirmou na comunidade Discord que o Polymarket planeja migrar do Polygon e lançar uma rede Layer2 na Ethereum chamada POLY, que é a prioridade atual do projeto.

Uma separação não surpreendente

A escolha do Polymarket de sair do Polygon não é surpreendente, um é um representante de aplicação de sucesso, o outro uma infraestrutura antiga em declínio, e a popularidade de mercado e as expectativas de valor entre eles já estavam um pouco desalinhadas. À medida que o Polymarket cresce e se torna uma nova gigante, o desempenho instável da rede do Polygon (a última falha ocorreu em 18 de dezembro) e seu ecossistema relativamente fraco já representam limitações para o primeiro.

Para o Polymarket, criar sua própria porta de entrada significa uma decisão de benefício duplo nos aspectos de produto e economia.

No aspecto do produto, além de buscar um ambiente mais estável, criar sua própria rede Layer2 pode ajudar o Polymarket a customizar características de baixo nível de acordo com as necessidades da plataforma, tornando-a mais flexível para futuras atualizações e iterações.

E o significado mais importante reside na camada econômica. Criar uma rede própria permite que o Polymarket concentre as atividades econômicas e serviços relacionados à sua plataforma, impedindo que valores associados escapem para redes externas, e acumulando gradualmente uma vantagem sistêmica própria.

Contribuições econômicas explícitas e implícitas

Como uma aplicação de camada, o sucesso do Polymarket trouxe contribuições econômicas diretas objetivas para o Polygon, com base em dados históricos organizados pelo analista de dados dash na Dune:

· Usuários ativos neste mês: 419.309, total histórico: 1.766.193;

· Número total de transações neste mês: 19,63 milhões, total histórico: 115 milhões;

· Volume total de transações neste mês: 1,538 bilhões de dólares, total histórico: 14,3 bilhões de dólares.

Quanto à avaliação da contribuição do Polymarket para a economia do ecossistema Polygon, o Odaily Daily Planet descobriu uma proporção interessante ao analisar os dados de ambos.

· Primeiramente, em relação ao capital depositado, os dados do Defillama mostram que o valor total de posições na plataforma Polymarket é de aproximadamente 326 milhões de dólares, cerca de um quarto do valor total de staking na rede Polygon, que é de 1,19 bilhões de dólares;

· Em segundo lugar, no consumo de gas, a Coin Metrics estimou em outubro do ano passado que as transações relacionadas ao Polymarket consumiram cerca de 25% do gas total da rede Polygon;

· Considerando que esses dados são antigos, verificamos as mudanças recentes: os analistas de dados petertherock no Dune mostraram que, em novembro, as transações relacionadas ao Polymarket consumiram cerca de 216 mil dólares em gas, enquanto o Token Terminal estima que o consumo total de gas na rede Polygon naquele mês foi de aproximadamente 939 mil dólares, uma proporção semelhante de cerca de 23%.

Embora possa haver coincidências causadas por diferenças na metodologia de cálculo e no período de análise, resultados semelhantes em diferentes dimensões podem servir como uma estimativa do impacto econômico do Polymarket na rede Polygon.

Além de métricas quantificáveis como usuários ativos, capital depositado, volume de transações e contribuição de gas, o impacto econômico do Polymarket na Polygon também se manifesta em uma série de contribuições mais difíceis de medir diretamente, mas igualmente reais.

Primeiro, a revitalização da liquidez de stablecoins. Todas as transações do Polymarket são liquidadas em USDC, e seu comportamento de alta frequência e contínuo aumenta significativamente a circulação e o uso do USDC na rede Polygon; em segundo lugar, o valor agregado do comportamento de retenção de usuários. Além do mercado de previsões em si, esses usuários podem, por conveniência, migrar para outros produtos DeFi na ecossistema Polygon, elevando o valor geral da rede. Essas contribuições, embora difíceis de quantificar com dados específicos, representam as necessidades reais mais valorizadas e escassas na infraestrutura de rede.

Por que agora? A resposta não é difícil de adivinhar

Na verdade, apenas com base na escala de usuários, desempenho de dados e volume de mercado, o Polymarket já possui condições completas para se estabelecer de forma independente. Não se trata mais de uma questão de “deveria ou não ir”, mas de “quando ir”.

A razão para escolher este momento para a migração está, principalmente, na proximidade do lançamento do TGE do Polymarket. Por um lado, após a emissão de tokens, sua estrutura de governança, sistema de incentivos e modelo econômico se consolidarão, tornando mais difícil e custoso uma migração de baixo nível posteriormente; por outro lado, a evolução de uma “aplicação única” para um sistema completo de “aplicação + infraestrutura” implica uma mudança na lógica de avaliação, e criar sua própria Layer2 certamente abre um potencial maior para o Polymarket em termos de narrativa e capital.

Resumindo, a saída do Polymarket do Polygon não é apenas uma migração de infraestrutura simples, mas um reflexo das mudanças estruturais na indústria de criptomoedas. Quando uma aplicação de topo começa a ter capacidade de suportar usuários, fluxo e atividades econômicas de forma independente, uma rede de baixo nível que não oferece valor adicional inevitavelmente será “traída”.

Nada mais, apenas buscando lucros.

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