Acabei de revisar algo interessante nos fluxos de ETF de Solana. Apesar de que SOL caiu 57% desde o lançamento desses fundos em julho, eles continuaram atraindo cerca de US$1,5 bilhão. Isso é bastante incomum, porque normalmente quando se compra ETF de um ativo que caiu tanto, os investidores fogem. Mas aqui aconteceu algo diferente.

O que me chamou a atenção é que aproximadamente metade desses ingressos veio de investidores institucionais. Esses grandes fundos não se assustam com a volatilidade de curto prazo como nós, traders. Eles têm horizontes de investimento mais longos e mandatos que os mantêm no jogo. Enquanto SOL caía de $293 em janeiro para os $88 que ronda agora, os ETFs continuaram atraindo capital. É como se os institucionais estivessem pensando em comprar ETFs como uma aposta de longo prazo no ecossistema, não como especulação rápida.

Este mês houve um primeiro dia de saídas líquidas após mais de um mês, com Bitcoin e Ethereum também registrando retiradas. Mas o dado mais relevante é que os ETFs de Solana resistiram ao que normalmente mata produtos novos: uma queda forte desde o lançamento. Se isso continuar assim, pode fortalecer bastante a posição da Solana nas carteiras institucionais. Os próximos relatórios de fluxos serão essenciais para ver se isso é uma tendência ou apenas uma recuperação temporária.