Recentemente, tenho visto muitos projetos RWA na blockchain elogiando “profundidade” e “liquidez”, e estou ficando um pouco desconfiado: aquele volume de transações na cadeia muitas vezes é uma ilusão, quando você realmente quer resgatar, as cláusulas parecem um labirinto — período de janela, limites, auditoria, e até mesmo “coordenação offline”, na verdade, escondendo a liquidez nas letras pequenas.

Eu já tive uma experiência que me deixou com medo, agora ao ver esse tipo de coisa, só consigo pensar em uma palavra: backup. Não confie apenas na “capacidade de vender” como sua única saída, é preciso deixar uma margem de segurança: será que na pior das hipóteses dá para esperar, dá para dividir em várias partes, dá para aceitar uma saída com desconto… senão, uma reversão de sentimento pode te travar completamente.

A lógica de colapso de jogos na blockchain também é bem parecida, inflação + estúdio + espiral de preço da moeda, normalmente parece animador, mas assim que o fluxo de entrada para, a verdade vem à tona. Se o mecanismo de resgate do RWA não for rígido, no final pode virar uma “falsa prosperidade de quem oferece cotação, mas ninguém aceita a proposta”. Por agora, vou continuar revisando as cláusulas.