A questão da desancoragem de stablecoins, na verdade, muitas vezes não é por falta de ativos, mas porque “todo mundo de repente quer sair primeiro”. Se a transparência das reservas for só uma apresentação em PPT, acompanhada de um “confie em nós”, o pânico de retirada se espalha como uma doença contagiosa, quanto mais explica, mais parece que há algo a esconder. Vejo projetos do mesmo jeito, primeiro verificar se a equipe está disposta a abrir as contas, se aceita que terceiros fiscalizem, senão, por mais elaborado que seja o modelo de token, não adianta.

Recentemente, várias novas L1/L2 começaram a oferecer incentivos para aumentar o TVL, e os usuários antigos reclamando de “mina, venda” eu realmente entendo: a liquidez vem rápido, vai embora também rápido, uma mudança de humor e a stablecoin é a primeira a sofrer. De qualquer forma, agora prefiro ganhar um pouco menos, mas poder resgatar a qualquer momento, com um caminho claro, do que deixar uma desancoragem no chain e só perceber depois que a agitação acabou.