Recentemente, o sentimento do mercado realmente começou a se acender. Na sexta-feira, dei uma olhada nas ações americanas e senti que as preocupações com a inflação reacenderam os nervos dos investidores. Os dados do PPI de janeiro nos EUA saíram acima do esperado, com um aumento de 0,5% mensalmente e 2,9% anualmente, e o aumento do PPI core também atingiu uma nova alta desde julho do ano passado. Isso impactou diretamente a incerteza sobre as próximas políticas do Federal Reserve, e o mercado ficou descontrolado de repente.

O mais preocupante é a situação no Oriente Médio. Trump, durante as negociações, alertou que "às vezes é preciso lutar", e os investidores imediatamente sentiram o cheiro de pólvora. O petróleo WTI subiu quase 3%, atingindo uma alta de quase sete meses, o ouro também quebrou a marca de 5200 dólares, chegando a um pico de 5279 dólares. Com esse sentimento de避险, todo o mercado começou a cair.

Os três principais índices de ações dos EUA caíram, o Dow caiu 1,05%, o S&P 500 caiu 0,43% e o Nasdaq caiu 0,92%. Curiosamente, o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu abaixo de 4%, chegando a 3,94%, atingindo uma mínima de quatro meses. Isso reflete que o mercado ainda não dissipou as preocupações com a bolha de IA, além do aumento das expectativas de inflação, e os investidores optaram por fugir para o mercado de títulos.

No que diz respeito às ações individuais, a Nvidia continuou a enfraquecer pelo segundo dia consecutivo, caindo 4,16%, com uma perda de valor de mercado de 187,1 bilhões de dólares. Ainda mais grave, o setor financeiro sofreu uma venda pesada, com a recente falência da empresa britânica de hipotecas MFS, o que gerou pânico sobre riscos de crédito privado, e a preocupação de que a IA esteja "roubando o pão de todos" se estendeu à estabilidade financeira. O índice KBW de bancos dos EUA caiu 4,85%, a maior queda diária desde abril do ano passado, com Goldman Sachs caindo mais de 7% e J.P. Morgan mais de 9%.

No âmbito macroeconômico, há vários sinais que merecem atenção. O UBS rebaixou a classificação das ações americanas para neutra, alertando que o mercado dos EUA enfrenta múltiplos riscos — avaliações elevadas, baixo endividamento operacional e pressão de baixa no dólar. No entanto, o JPMorgan tem uma opinião diferente, acreditando que as preocupações com a IA estão exageradas, e que agora é uma oportunidade de comprar ações de software de alta qualidade, pois a substituição total de softwares empresariais por IA deve levar até 2028 ou mais tarde.

No nível corporativo, a OpenAI concluiu uma rodada de financiamento de 110 bilhões de dólares, a Amazon investiu 50 bilhões, a Nvidia 30 bilhões e a SoftBank 30 bilhões, elevando a avaliação para 730 bilhões de dólares. A Dell também subiu mais de 21%, com expectativa de que a receita de servidores de IA dobre para 50 bilhões de dólares neste ano fiscal. Mas Trump, de repente, ordenou que os órgãos do governo parassem de usar os produtos da Anthropic, alegando que eles tentaram forçar o Departamento de Defesa a cumprir os termos de serviço, e que deveriam ser eliminados gradualmente em seis meses.

No setor de criptomoedas, também houve queda, com o Bitcoin caindo 2,4% em 24 horas e o Ethereum caindo 4,85%. No geral, o ressurgimento da inflação, o aumento da tensão geopolítica e as preocupações com a bolha de IA, esses três fatores se sobrepõem, e no curto prazo, o mercado realmente está um pouco descontrolado.