Naquele dia, os traders de Wall Street provavelmente nem imaginavam que algo assim aconteceria. Em apenas duas semanas, o mercado passou de um "medo extremo" para uma "festa de risco sem limites".

Acho que isso já é um exemplo clássico de uma situação de squeeze, como ensinado nos livros. De uma condição de excesso de venda para excesso de compra, essa aceleração foi de um nível que reescreveu décadas de história financeira. O Nasdaq subiu por 11 dias consecutivos, disparando cerca de 15% em um curto período. O S&P 500 atingiu um momento histórico, ultrapassando pela primeira vez a marca de 7.000 pontos e fechando em 7.022,95. O Dow Jones teve uma leve queda, mas o potencial explosivo do setor de tecnologia foi impressionante.

A alta de 7,62% da Tesla em um único dia ocorreu após o anúncio de Elon Musk de que a fase final de produção do chip de condução autônoma por IA foi concluída. Isso enviou um sinal ao mercado de que a Tesla não é apenas uma fabricante de automóveis, mas um player central em computação de IA. Ao mesmo tempo, a Microsoft subiu 11% em apenas três dias de negociação, aumentando seu valor de mercado em quase 300 bilhões de dólares. O gigante da computação em nuvem aproveitou a onda de crescimento do setor de IA.

Nessas fases, o mecanismo do squeeze fica bem claro. A liquidez acumulada começa a fluir de forma explosiva, e as ações relacionadas à computação quântica também tiveram uma explosão. A D-Wave Quantum disparou mais de 22%, enquanto a Rigetti Computing e a Arqit Quantum tiveram altas de 13% e 16%, respectivamente. O mercado de criptomoedas também não ficou de fora. O Bitcoin quebrou a barreira de 75.000 dólares, e o Ethereum subiu mais de 2,5%.

Mas o que tornou tudo isso possível? A resposta está no instinto do capital. O medo de perder (Fear Of Missing Out, FOMO). Com o conflito entre EUA e Irã se encaminhando para uma resolução, o risco geopolítico se suavizou dramaticamente. Quando a tranquilidade voltou para o Estreito de Hormuz, o capital deixou de evitar riscos e se voltou para ativos de risco.

A temporada de resultados também foi perfeita. Os lucros do primeiro trimestre do Morgan Stanley e do Bank of America superaram as expectativas de Wall Street, especialmente o setor de trading de ações do Morgan Stanley, que atingiu resultados recordes. O bom desempenho dos grandes bancos confirmou a resiliência da economia dos EUA, dissipando preocupações com o mercado de consumo.

Porém, por trás dessa aparência brilhante, há sinais de alerta. No relatório Beige Book do Fed de abril, foi mencionado que o aumento dos custos de energia devido à guerra no Oriente Médio está afetando toda a cadeia de suprimentos. Muitas empresas estão adotando uma postura de espera em relação a contratações e investimentos em infraestrutura. As preocupações com a inflação permanecem fortes, e o Fed mantém uma postura de manter as taxas de juros inalteradas.

Atualmente, o Nasdaq está certamente no auge do sentimento. Embora a alta rápida por squeeze seja bonita de se ver, é importante manter uma certa calma enquanto desfruta dessa fase de liquidez. Para não acabar comprando no topo na próxima mudança de tendência.