Previsão de resultados financeiros:

Amanhã é um grande dia para o mercado americano, com os resultados financeiros da Microsoft, Google, Amazon e Meta, as quatro grandes empresas de tecnologia. Este é o momento de verdade do setor de IA.
Nesta rodada de resultados das grandes empresas de tecnologia, o foco principal é uma coisa: investimento em IA, se já começou a se transformar em fluxo de caixa explicável de CapEx, e se está crescendo rapidamente.
Os resultados coincidem com uma correção no mercado americano, que na verdade é uma consequência de uma alta excessiva, com o mercado já em uma sequência histórica de 18 altas consecutivas; o índice está altamente concentrado, com a volatilidade das ações de peso amplificada; as expectativas já foram relativamente bem digeridas, qualquer variável nova pode desencadear realização de lucros.
Mas a demanda por IA é forte e ainda acelerando, principalmente proveniente das principais empresas de IA, das grandes empresas de tecnologia e de alguns clientes de alto valor; a oferta é limitada por restrições físicas como GPU, energia e data centers, com expansão visivelmente atrasada; a lacuna entre oferta e demanda é enorme e continua a se ampliar.
A capacidade de computação de ponta permanece sob tensão, recursos se concentram em clientes de alto valor, e a receita relacionada à IA está aumentando.
No entanto, o mercado já conhece um pouco dessas informações, o que realmente importa é se a demanda pode continuar a penetrar as restrições de oferta, transformar-se em receita e, posteriormente, em fluxo de caixa.
A avaliação deve basear-se em três pontos:
Primeiro, se a receita continua a se concretizar, observando o crescimento de negócios em nuvem, receita de IA e uso;
Segundo, se o crescimento está acelerando, verificando se o número de clientes, o volume de chamadas e o valor por unidade estão aumentando;
Terceiro, se o fluxo de caixa está entrando em uma trajetória ascendente, e se a inclinação está se tornando mais acentuada, que é o ponto mais importante.
Estes são atualmente indicadores mais relevantes para o mercado do que o CapEx.
Pois somente com o crescimento do fluxo de caixa é que o CapEx pode continuar a crescer, formando um ciclo positivo. Caso contrário, o mercado entrará em uma fase de medo de gastos, como evidenciado pelo desempenho das ações após o resultado da AMKR de ontem.
Aviso de isenção de responsabilidade: Possuo os ativos mencionados neste texto, minhas opiniões podem ser tendenciosas, o conteúdo do artigo não constitui aconselhamento de investimento, pois o risco de investir em ações é enorme, devendo-se agir com extrema cautela.