Tenho investigado algumas ações interessantes de IA recentemente, e honestamente, a maioria das pessoas está vendo isso de forma errada. Todo mundo está obcecado com os fabricantes de chips, mas a verdadeira oportunidade está na camada de infraestrutura que ninguém comenta.

Aqui está o que percebi: o boom de IA não é mais apenas sobre GPUs. Mudou para sistemas de resfriamento, redes, gerenciamento de dados e segurança. É aí que a riqueza composta realmente se constrói.

Deixe-me passar por cinco nomes que chamaram minha atenção. Nenhum deles é o óbvio, e é exatamente por isso que eles importam.

Primeiro é a Super Micro Computer. Esses caras basicamente constroem o sistema nervoso dos data centers modernos. Enquanto todo mundo luta por quem consegue os melhores chips, a Supermicro está silenciosamente conquistando vitórias de design com hyperscalers. A ação caiu entre 40-50% no último ano—resultados abaixo do esperado, pressão nas margens, a volatilidade de sempre. Mas aqui está o ponto: a gestão ainda projeta dezenas de bilhões em receita de servidores de IA. Essa desconexão entre sentimento e fundamentos é exatamente o que investidores pacientes devem procurar. Se essa empresa apenas executar seu roteiro atual, você pode esperar um crescimento de lucros na casa de dois dígitos médios ao longo da próxima década. Uma posição de cinco dígitos hoje pode realmente se transformar em uma riqueza séria.

Depois, temos a Arista Networks. Os dados precisam se mover entre aceleradores, e a Arista domina essa camada. Eles estão vendo um crescimento anual de receita de 28% agora, atingindo cerca de $9 bilhões em vendas em 2025. Mas o que importa é: eles acabaram de aumentar sua meta de rede de IA de $1,5 bilhão para $2,75 bilhões só para 2026. Isso não é inflação de orientação—são vitórias de design concretas com hyperscalers reais. Suas plataformas de 400G e 800G estão crescendo, e eles têm um roteiro de 1,6 terabit vindo aí. Se continuarem a crescer em dois dígitos enquanto o Ethernet se torna a base para grandes clusters de IA, a avaliação atual deixa espaço para anos de retorno.

UiPath foi a que mais me surpreendeu. Começou em automação de processos robóticos, mas silenciosamente pivotou para IA de fluxo de trabalho. A empresa está adicionando IA generativa por cima da automação, ajudando empresas a construir robôs de software que realmente entendem documentos e acionam processos. A maioria das empresas não vai criar agentes do zero—elas vão comprá-los de fornecedores já integrados aos seus fluxos de trabalho. UiPath tem milhares de clientes e integrações profundas com Microsoft, SAP e Oracle. Apesar da queda de dois dígitos no último ano, isso agora é mais interessante porque a queda foi impulsionada por expectativas de crescimento mais moderadas, não por uma crise na história principal.

A Qualys está adotando uma abordagem diferente. Cibersegurança está se tornando uma corrida armamentista de IA, e a Qualys usa IA para cortar o ruído—priorizando ameaças reais ao invés de sobrecarregar as equipes de segurança com alertas. À medida que a IA se espalha, a superfície de ataque aumenta, e isso joga a favor deles. A ação caiu 13% recentemente após uma orientação decepcionante, mas acho que isso é temporário. A empresa tinha previsões infladas, e agora está em uma faixa atraente.

Por fim, a Teradata. Essa é a antiga empresa de bancos de dados que realmente se reinventou. O VantageCloud permite que empresas puxem dados de diferentes nuvens para um só lugar, e depois executam análises e modelos de IA sobre eles. Aqui está a percepção: IA não funciona sem dados limpos e organizados. A Teradata está se posicionando como essa camada central, seja na AWS, Azure, Google Cloud ou on-premise. Em fevereiro, a ação subiu 42% após resultados excelentes com $421 milhões em receita. Mesmo após a alta, ela está sendo negociada por menos de 12 vezes fluxo de caixa livre—ainda subvalorizada pelo que está se tornando.

O fio comum entre todas essas ações de IA? Elas não são as estrelas do boom de IA. São as jogadas de infraestrutura que realmente possibilitam tudo o mais. Se você tem paciência e consegue suportar volatilidade, essas podem ser os tipos de participações que se transformarão em riqueza séria na próxima década. A corrida pela infraestrutura de IA ainda está no começo, e essas empresas estão posicionadas para crescer junto com ela.