A energia nuclear está tendo um momento agora, e honestamente, é bem difícil ignorar. Entre o esforço de Trump para expandir a capacidade nuclear e os data centers de IA que desesperadamente precisam de energia confiável, todo o setor está esquentando. Se você tem algum dinheiro para investir em empresas de energia nuclear de capital aberto, definitivamente há algumas jogadas interessantes que valem a pena considerar.

Tenho acompanhado bastante a Constellation Energy ultimamente. A empresa basicamente domina o espaço nuclear nos EUA — é a maior operadora de usinas nucleares do país e a principal produtora de energia sem carbono. O que é impressionante é o fluxo de negócios. Eles acabaram de assinar acordos de fornecimento de energia de longo prazo com a Microsoft e a Meta para abastecer seus data centers. Estamos falando de contratos de 20 anos aqui. A empresa até está reativando a Unidade 1 de Three Mile Island só para atender à demanda da Microsoft. Esse é o tipo de validação concreta que você não vê todo dia.

Além disso, a Constellation está no meio de uma aquisição da Calpine por cerca de 16,4 bilhões de dólares, o que quase dobraria sua capacidade de geração para 60 gigawatts. O negócio os torna um jogador sério no mercado de data centers de IA, especialmente no Texas, onde a demanda está explodindo. Eles também estão retornando dinheiro aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações, o que sempre é um diferencial.

Mas se escolher ações individuais parece arriscado, há outro ângulo. O ETF VanEck Uranium and Nuclear (NLR) oferece exposição a todo o ecossistema nuclear — mineradoras de urânio, desenvolvedores de reatores, utilities, fornecedores, toda a cadeia. As principais participações incluem a Oklo, que foca em reatores modulares pequenos, a Cameco para serviços de urânio, e a Centrus Energy para enriquecimento. É basicamente uma forma de apostar na onda nuclear com uma única cota, sem colocar todos os ovos na mesma cesta. A taxa de despesa é razoável, 0,56%, e ele também paga um pequeno dividendo.

Honestamente, se você prefere uma jogada direta como a Constellation ou diversificar por meio de um ETF, depende do seu apetite ao risco. Se você é otimista com o crescimento e quer uma exposição concentrada, a Constellation é difícil de superar. Mas se preferir espalhar a aposta entre várias empresas de energia nuclear de capital aberto e negócios relacionados, a rota do ETF faz sentido. De qualquer forma, a narrativa nuclear é real, e a demanda dos data centers não vai desaparecer tão cedo.