Então, tenho pensado bastante sobre LEAPS ultimamente, e honestamente, é uma daquelas coisas que não recebem atenção suficiente na maioria das discussões de negociação.

Para quem se pergunta o que é um leap na negociação de opções - é basicamente um contrato de opção que permite apostar na movimentação de uma ação anos no futuro, em vez de semanas ou meses. Estamos falando de datas de vencimento de até três anos. Mesmas mecânicas que opções regulares, só que com muito mais tempo para sua tese se desenvolver.

Aqui está o que os torna interessantes em comparação com suas opções semanais ou mensais padrão. A decadência do tempo não te mata tão rápido. Você sabe como as opções perdem valor à medida que o vencimento se aproxima? Com LEAPS, você tem espaço para respirar. Isso também significa que o delta fica mais alto - eles se aproximam mais do preço real da ação, o que é bastante útil se você quer algo que acompanhe o ativo subjacente sem comprar 100 ações de uma vez.

Mas há um detalhe. Esse valor extra de tempo significa que os LEAPS custam mais inicialmente. Se você estiver comprando calls, está colocando mais capital em risco desde o primeiro dia. E eles também não estão disponíveis para todas as ações, o que limita suas opções.

Agora, compará-los a simplesmente possuir a ação em si é onde fica interessante. Digamos que uma ação esteja sendo negociada a $100. Você poderia investir $10.000 em 100 ações, ou poderia pegar um call LEAPS com um $100 strike por talvez $1.200. Ambos acompanham a ação de perto por causa desse delta mais alto. Mas aqui está o jogo de alavancagem: se ela subir para $120, suas ações ganham $2.000 (retorno de 20%). O mesmo call? Pode gerar $800 lucro, que é 67% sobre seu investimento inicial de $1.200. Essa é a atração.

A desvantagem é que você perde dividendos e direitos de voto. Além disso, se a ação despencar para $90, o comprador do call é totalmente eliminado, enquanto o acionista sofre apenas uma queda de 10%. Essa é a relação risco-retorno.

Além de apenas especular, os LEAPS funcionam muito bem para hedge também. Se você está segurando uma posição e preocupado com a queda, pode comprar puts LEAPS como proteção. Alguns traders até usam LEAPS de índice como uma cobertura geral para toda a carteira ou para se proteger contra riscos específicos de setor.

A coisa principal ao entender o que é um leap é reconhecer que ele é realmente um animal diferente - não tão agressivo quanto opções de curto prazo, mas muito mais flexível do que simplesmente possuir ações. Depende totalmente do que você está tentando fazer.