Então, tenho olhado as escolhas de ações de Cathie Wood e há algo interessante sobre como ela está posicionada em IA. As pessoas agem como se ela tivesse entrado na tendência recentemente, mas o ETF Ark Innovation dela já está profundamente envolvido em IA há mais de uma década. Essa é a questão - enquanto todo mundo estava se atualizando em 2023 e 2024, ela já estava posicionada.

Deixe-me detalhar seus três melhores desempenhos do ano passado e o que vale a pena acompanhar daqui para frente.

Primeiro é a Palantir. Essa realmente explodiu - estamos falando de quase 380% de ganhos até o final de 2024. A empresa vem apresentando crescimento sólido de receita trimestre após trimestre, que é o tipo de coisa que realmente importa. O CEO deles foi bem claro sobre isso também - eles estão no centro dessa revolução de IA que está remodelando indústrias. A inclusão no S&P 500 em setembro ajudou o momentum, e depois o Nasdaq-100 pegou impulso. Mas aqui está minha preocupação: a avaliação ficou bastante esticada, com um múltiplo de 172 vezes o lucro futuro. Esse é o tipo de múltiplo que te deixa nervoso sobre o que acontece a seguir.

Nvidia é a segunda, e é aqui que fica interessante. Na verdade, Wood vendeu uma parte significativa de sua participação na Nvidia em 2022-2023, mas a Ark manteve algumas posições nela através de seus ETFs de robótica e internet. Provavelmente uma boa decisão, dado como 2024 foi - a ação subiu mais de 180%. A demanda por seus GPUs tem sido insana, e eles são basicamente o padrão para treinar grandes modelos de linguagem. O CEO deles faz um ponto maior - ele vê isso como parte de uma mudança para o computação acelerada como um todo, não apenas hype de IA. Essa é uma tese mais duradoura do que o momentum puro de IA.

Depois, temos a Tesla. Se alguma ação está ligada à reputação de Cathie Wood, é essa. É a maior posição dela em vários fundos Ark. A ação subiu mais de 80% em 2024, mas quase todos esses ganhos aconteceram após o início de novembro. Esse timing não é por acaso - acompanha bastante de perto a eleição e a relação de Elon Musk com o governo que está chegando. O lançamento do robotaxi também pode ser um catalisador real.

Agora, olhando para 2025 e além, a pergunta que todo mundo faz é se essas escolhas de ações de Cathie Wood ainda fazem sentido. Wall Street está dividido nisso. Alguns analistas acham que Palantir e Tesla podem perder momentum, mas a maioria ainda é otimista com Nvidia. Pessoalmente, acho que as três podem continuar crescendo, mas o perfil de risco é diferente para cada uma.

A avaliação da Palantir é minha maior bandeira vermelha - 172x o lucro futuro é exagerado. Tesla está em 135x, o que também parece caro, embora a história do robotaxi dê a eles algo para crescer. Nvidia parece ter mais espaço porque o ciclo de GPUs ainda está em alta, com novos lançamentos de chips vindo por aí.

Se eu tivesse que escolher qual das participações em IA de Cathie Wood tem a melhor configuração para o futuro, provavelmente optaria pela Nvidia. A tese parece mais fundamentada na demanda real por computação acelerada do que em ventos políticos ou avaliações esticadas. Mas é assim que estou interpretando o cenário neste momento.