Acabei de acompanhar o dólar e os mercados de câmbio ao redor das notícias do FOMC - dinâmicas bastante interessantes se desenrolando. O índice do dólar está subindo levemente, mas honestamente parece bem fraco considerando o que está acontecendo. Você tem dados de habitação vindo fracos, o que geralmente é negativo para o dólar, mas também há essa situação estranha em que o mercado está basicamente precificando cortes de juros. As notícias do FOMC fizeram todos esperarem um corte de 25 pontos base, talvez até 50 pontos base, o que normalmente pressiona o dólar, já que taxas mais baixas o tornam menos atraente.

O que chamou minha atenção é como os bancos centrais estão divididos neste momento. Espera-se que o Fed corte várias vezes até o final do ano, mas o BCE parece ter encerrado o ciclo de alta. Essa divergência deveria apoiar o euro, mas ainda assim ele está em baixa. O iene, na verdade, subiu para uma máxima de 1,75 meses - provavelmente por causa das mudanças políticas no Japão e de fluxos de refúgio seguro. Ouro e prata foram atingidos hoje, apesar das notícias do FOMC sugerindo cortes de juros à frente, o que normalmente apoia metais preciosos. Acho que é apenas uma pressão de liquidação antes da decisão.

O quadro maior, a partir das notícias do FOMC e da reação do mercado: há incerteza política na França e no Japão, preocupações comerciais e questionamentos sobre a independência do Fed, tudo se misturando. Os metais preciosos estão oscilando entre a demanda por refúgio seguro e o dólar mais forte. Para os traders de notícias do FOMC, isso parece um momento de esperar e ver antes do anúncio. Assim que o corte real acontecer, provavelmente veremos alguma volatilidade se desfazer.